相信对于币圈的老韭菜，大家对IEO并不陌生，依然本着对新韭菜布道的原则，还是简单普及一下：
通过交易所发行代币的行为被称为IEO（Initial Exchange Offering），通过将交易所作为募资平台，向该交易所用户发行（售卖）代币进行融资。ICO是IPO在币圈的映射，而IEO等又是ICO的变种之一，它们都是基于Token（代币）的融资行为。
近一年来，币圈很凉，但从来不缺热点，这些热点就像寒冬里的篝火一样，一阵一阵烧起来，让大家感觉暖暖的。自从币安重启Launchpad后，其他交易所纷纷效仿，最终发展成为近期的最大热点，并可能由此引领下一波牛市。
最近火起来的IEO并不是今年才出现的，我记得在2018年当大家还在感叹“币圈一天，人间一年”的时候，这个圈子里每天都在发生着新奇的事，比如IEO、IHO、IFO等新概念迭出，交易挖矿模式流行等等，MIXIN也是在很早期就通过BIGONE交易所完成了首次发行募资。
如果拿目前的证券市场来对比的话，IEO其实就是打新股。记得在前些年，股市一直没有热点，上证指数长期低迷，市场上可选择的优质投资标的并不多，在证监会公布“打新”规则后，能够中签新股的人就成为幸运儿，因为基本在90%情况下，新股上市交易后便是N个一张涨停。
虽然证券交易所，特别是处于熊市当中的证券交易所经常面临IPO堰塞湖的难题——即市场的买盘资金量不足以支撑大量的IPO融资需求导致市场行情极度惨淡，即使在这种情况下，由于市场长期没有热点，IPO结合“打新”的玩法竟然成为最炙手可热的获利模式。
现在币圈的IEO也无外乎如是。4月1日愚人节的假消息成为BTC爆拉的直接消息来源，而甚嚣尘上的IEO成为当下最大的热点，甚至越来越多的交易所开始加入，愈演愈烈。
于是，当某些名不见经传的交易所或者项目方在宣传IEO的时候，我们经常在社群里看到这样的消息：
币安首个IEO BTT涨了 10倍
火币首个IEO TOP涨了 20倍
中币首个IEO VSYSh 涨了6倍
全球首个***项目，在***交易所IEO ，开盘就涨*倍，抢到就是赚到
随后而来的：OK、Bit-z、酷币等全部跟上，项目基本上秒光，让我们依稀又回到了在94前大家坐在电脑前面抢购1CO的时光，记得那会儿我还因为加班错过了某些项目而懊恼不已呢。
那么这背后的逻辑到底是什么？
1、流量困境
目前币圈最大的难题是没有新增流量，市场基本处于存量资金博弈的状态，这长期来讲是非常不健康的。在行情惨淡的情况下，通过IEO营造项目翻倍的现象，吸引其他流量入场，提升交易所的活力。
2、平台币拉市值
所有IEO项目不是谁都能抢的，也不是谁都可以抢到的，所以交易所一般都会对所持仓的平台币有硬性要求。通过锁仓大量的平台币份额，平台币大涨可期，由此带动交易所市值的提升，这个价值是非常巨大的。
3、完成项目方融资
目前，不论是从市场情况，还是监管层面，项目方普遍面临融资难的问题，大量的优质项目也被埋没。IEO方式的运用，抢购营销手段的发挥，都解决了部分项目方融资的难题。当然，对于这些项目方的早期投资机构，可能也是退出最快的方式了。
4、最后的坚守
在前面3条情况下，如果交易所不跟进，那么将面临：没有项目方上所、现有流量全部被其他交易所吸走、自己的声音被市场所埋没，所以，我认为交易所纷纷跟进IEO，已经是一场不得不加入的战争，是交易所最后的坚守。
即便我们从交易所层面分析了IEO出现的缘由和背后的逻辑，那么如何识别项目是否靠谱呢？其实，我们回头看看中国股市打新股阶段就知道了——那个时候大家基本都不考虑发行的是什么股了，真的就是“抢到就是赚到”。
这又延申出一个新的投资逻辑，就是平台币，目前看，需求是非常强烈的。
于是，总结来讲：平台币是好的投资标的且人人可参与，项目可以无脑抢且极少人才能抢到。那么两者的交叉是什么？
对，就是交易所，交易所是平台币和项目方信用背书的两个支撑点。于是，这最终还是强者恒强的游戏，但弱者只能跟随，为荣誉而战，为生存而战。
最后的最后，永远只有少数人赚钱，这是一个更长期的逻辑。
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