image.png
立德教育 （代码01449）
立德教育是中国黑龙江省大型民办学历制高等教育服务提供商。根据弗若斯特沙利文报告，按2018/2019学年全日制在校生人数计算，该公司在黑龙江省所有民办学历制高等教育服务供应商中排名第八，市场份额约为7.5%。
发行资料
立德教育 01447
公开发售：1666.8万
招股价：2.1~2.6
超额配售权：有，15%
入场费：2626.2
每手股数：1000
市值：15.67
市盈率：20.15
保荐人：华泰国际
基石投资者：有
招股时间：2020-7-27至2020-7-30
中签公布时间：2020-8-5
上市时间：2020-8-6
财务状况
我们先看看立德教育的财务数据
image.png
从招股书中我们可以知道，立德教育的收入
-
2017年至2019年收入分别是：1.077亿、1.175亿、1.382亿，年复合增长率为13.3%
-
2017年至2019年净利润分别是：4870万、5720万、7040万，复合年增长率为20.2%
在看看立德教育的主营业务收入
image.png
公司的主营业务收入主要来自于学费和住宿费。其中，学费的收入占公司历年来收入的90%以上，剩下的为住宿费。近年公司收入的不断增长的原因是，公司不断上调了所有专业的学费。如下图可知：
image.png
中签率预估
image.png
图中的中签率，仅用参考，此股若是申购人数不超过1万人，则一手中签率会更高。
综合说明
1、行业概览
中国正规教育的市场规模
中国正规教育行业于过去五年内显示出强劲的增长，主要受政府公共开支及私人消费增长所推动。根据教育部数据，中国正规教育行业的总收入由2014年32806亿元/人民币，增加至2018年46143亿元/人民币，复合增长率为8.9%，预计2018年至2023年预测期间，将以复合年增长率9.2%增长。
中国正规教育的在校人数
image.png
根据弗若斯特沙利文报告，于2014年至2018年，中国正规教育的在校生人数由 245.8百万人增加至265.6百万人，复合年增长率为2.0%
高等教育的在校生人数由2014年的27.3百万人增加至2018年的31.0百万人，複合年增长率约为3.2%。主要由于政府自2019年起实施了促进高等教育扩招的政策，预计2018年至2023 年的在校生人数将继续增加。
中国民办高等教育行业的市场规模
image.png
根据中国教育部资料，中国高等教育行业的总收入由2014年的人民币8,510亿元增加至2018年的人民币12,013亿元，复合年增长率为9.0%。中国高等教育行业的总 收入预计到2023年将增加至人民币21,142亿元，2018年至2023年的複合年增长率为 12.0%。
2、基石
立德教育引入4名基石投资者，Sino Edu Capital Fund I LP、 黄展雄、 新华资产管理（香港）有限公司及伍尚敦，总投入1234万美元（约9567.7819万港币），按中位数价格计算，占比约24.43%，禁售期6个月。
image.png
3、同行对比
image.png
从以往的高等教育上市新股来看，堪忧。
4、保荐人历史业绩
image.png
保荐人的历史业绩还是蛮优秀的
操作计划
此股，本人放弃申购
[图片上传失败...(image-7dfbe3-1595821472516)]
网友评论