01 初识价值投资

价值投资认为股票价格始终围绕着“内在价值”上下波动，而股票价格长期来看必然会向“内在价值”回归；当股票价格低于内在价值时，就出现了投资机会。打个比方，价值投资就是拿五角钱购买一元钱人民币。这就是价值投资的核心理论。

02 开启学习之旅

从有理财意识开始到现在已经两年了，在有理财意识之前一直认为把钱存在银行中就是理财了，后来才发现错的一塌糊涂，那顶多算是存钱意识，跟理财相比根本没法相比。金钱本身的价值体现实际上是购买力的体现，在学习了一些金融知识后知道了通货膨胀，通货膨胀会导致货币购买力的下降，存在银行仅仅可以达到追平通货膨胀，也就是资产保值，并不会实现资产增值，因此我也开始了我的学习之旅。

最开始接触理财产品是基金，第一次购买是在2015年，当时什么也不懂，只看到同事买了基金收益不错，我也盲目跟着买了一些，但是从买入开始就一直往下跌，后来在2018年的时候学习了基金投资知识之后才知道，当时买的基金属于重仓创业板股票的基金，而当时创业板的泡沫达到了顶峰，换句话说就是我买在了高点。

通过学习基金投资的相关知识，尝到了一点甜头，但是感觉基金投资的收益有点低（主要是不敢投资激进型的股票基金），所以今年又开启了股票投资的学习，股票投资的方法很多，从这么多股票中找到适合投资的真的很难，但是我很幸运地接触的是价值投资派的股票投资理念，为什么说是很幸运呢？因为我发现价值投资的理念跟我进行基金投资时的想法是一致的。

03 正确认识价值投资

价值投资的话首先需要选择收益稳定的股票，然后在低于合理水平的时候买入（这一点任何投资都一样），接着保持长期投资的心态持有，由于价值投资选取的股票都是相对稳定的企业，因此不需要花费太长时间盯盘，我们可以有更多的时间去做自己喜欢的事。

当然，这一切的前提都是确保我们选择的股票是真正业绩稳中有升的企业。那么如何判断某只股票是不是稳中有升的企业呢？

最先要关注的指标就是“ROE”，即净资产收益率，我们需要选择ROE连续多年ROE大于15%的股票，至于为什么大于15%就不多说了，想了解可以自己去网上搜索。

其次还要排除混在其中的“周期股”，也就是受经济周期波动影响的股票。

接着我们需要针对筛选出来的股票的财务信息进行筛查，排除一些财报被美化的企业，甚至是基本面变坏的企业。

到了这个阶段基本上就可以锁定目标股票了，剩下的就是准备买入了，股票和基金一样，首先要看的是当下的时间节点适不适合买入，再好的股票也怕买在高点。这个节点分两步走：第一步先看整体市场是不是适合入场，沪深300指数是一个很好的指向标，我们需要关注沪深300的市盈率是不是在合理水平之下，如果是那就代表可以入市；第二步要看个股的市盈率和市净率水平，整体市场适合买入不代表个股也适合买入，还是要回归到个股的，只有市盈率和市净率低于历史平均水平（可以考虑近5-10年）才是适合买入的时点。

04 投资知识

我们进行任何投资理财之前都需要学习相关的知识，为什么很多人视股市为洪水猛兽，就是因为人们对未知领域的恐惧，以及小马过河的经验。看到了太多人因为炒股倾家荡产，太多人举债入股市，听到了太多人说股市就是“七亏二平一赚”，让想投资的人不敢投资。

这种情况我认为主要有两方面的原因，一方面是对股市没有正确的认识，一方面是对“投机”和"投资"的误解。

一、对股市正确的认识。

股市是为了企业进行融资扩大生产规模的途径，股票的本质是一家公司的经营权益，简单来说就是持有股票的人就是“股东”，因此股市实际上是上市公司经营活动的载体，既然是一家企业，那就意味着股市是会随着企业发展不断提升的。

那么为什么股市会有波动呢？正常的股市波动是由于市场供求关系的变化引起的变化。

为什么说是正常的股市波动呢？因为大多数情况下股市波动不是正常的，A股中主要投资者有很多是散户，散户最大的特点就是情绪化，不说散户，就说我自己，我看着自己投资的钱亏损我也会恐慌，收益提高了我也会兴奋。

推己及人，我们很容易知道为什么股市波动很多情况下不是正常的了，而且我们都知道情绪是会传染的，在恐慌的情绪下我们很难做出正确的判断，同样的在兴奋的情绪下我们也很难控制住自己进行止盈。

股市不是一场零和博弈，我认为股市的收益来源主要有两个，一个是股票本身价值的提升，也就是企业自身价值的提升；另一方面就是由于股民对市场的判断错误，导致的非理性波动。

二、对“投机”和"投资"的误解

“投机”和“投资”不是一回事，我们要做的是投资，而不是投机，很多人都搞混了。

投机是一种期望通过短期操作获利的行为。

投机实际上是一种零和博弈，也就是说我挣到的钱是别人亏掉的，只有多数人亏损，才能玩下去，这也是股市“七亏二平一赚”的由来，这种情况属于一种赌博，只有少数人才会有所收益，不适合普通投资者。

投资是对优质公司进行长期持有获得收益的行为。

投资才是我们面对股市的正确姿势，由于投资是长期持有，因此企业是否能够长期稳定升值才是我们应该关心的，这就涉及到企业基本面的变化，如果基本面越来越好，那我们会收获到企业本身财富的增加而带来的收益，如果基本面变坏（这个变化过程需要一段时间），我们需要及时卖出即可。因此投资可以让大多数人都有收益，适合普通投资者。

但是在股市中，“投机”与“投资”是混在一起的，我们根本分不清什么是“投机”，什么是“投资”，我们需要做的不是听信别人的建议，只有建立自己的投资理念和投资策略才能真正获取自己的财富。

05 价值投资策略

作为价值投资者，我们需要的是关注企业的内在价值，股市的波动不会使企业内在的价值变坏，我们需要做的就是保持自己对企业的正确认识，坚守内心，构建属于自己的股票组合，只关注自己能力圈范围内的企业，不能抱有那边山头更高的想法，我们要知道时间是我们的朋友，也是优秀企业的朋友，但是对于糟糕的企业就是最大的敌人。

价值投资贵在坚持（错误的坚持最可怕），正确对待市场的波动，理性分析市场变化，追求合理的收益，没必要跟别人的收益进行比较，达到自己的预期收益即可，知足者常乐！

06 写在最后的话

投资一定要选择适合自己的，价值投资对很多人说并不合适，而且也不是唯一的投资方式，我们需要做的是不断完善自己的知识体系，这样我们才能更好地认识投资，认识自己，认识世界。

加油吧，陌生人！

真的是花了好长时间用心写的这个文章，希望能有价值，我是不介意你们能给我一些赞赏和支持的！

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