著名投资大师：索罗斯  巴菲特 纳西姆塔勒布

世界上最会开车的人，不一定是吧开车原理讲的最透彻的人，而能把开车原理讲透的人，又通常不是最会开车的人。

纳西姆塔勒布的思维模型

索罗斯 

反身性理论：任何一个系统里只要参与者是有思维能够进行认知的个体那么思维和现实之间就一定存在一种相互影响的关系。

一方面思考者努力了解现实，另一方面现实因为思考者的了解而发生改变，这种变化就会改变思考者的行动，从而进一步影响现实的变化，如此循环往复，就不然导致一个纠缠现象。它会让现实不可能真正被了解，这几乎就是所有金融市场的现状，

一方面人们在膨胀期总是高估未来，另一方面衰退期总是低估现在，只不过大部分时间这种错误并没有爆发，他们会积累酝酿，持续很长时间才会突然爆发，你看到的错误并不表示，你能等到错误爆发的时刻，有的时候一个错误可以持续长达几十年，索罗斯认为市场的本质是错的，提醒我们风险其实无处不在，

在投资的时候我们看一只股票的股价，看一套房子的房价，甚至一个理财产品都要提醒自己，不要用过去几年这个资产的价格，来作为计算标准，比如说看一只股票过去几年一直在100多块钱上下徘徊，现在已经涨到150了，就算莫名其妙再怎么跌，也不会跌破100把，这其实是毫无根据的，因为如果这个世界的底色是错误的，那么100块钱这个价格本身已经积累了好几年的错误，一旦这种错误爆发，它修正起来可能就是要命的。

前段时间中国教育培训行业的股票价格就可以从150块钱跌到30块钱，而1999年的香港房地产也可以从1000w的房子直接跌成300万，所以这个世界的错误，有的时候是非常巨大且持久的，而反身性原理进一步让索罗斯推导人类不确定性原则与海森堡测不准原理有很多相似的地方。

人类不确定性原则

海森堡测不准原理就是微观粒子的位置和动量，会因为它被观察这件事情，就发生了改变，观察者永远不可能观察到一个不被自己干扰的世界，不过索罗斯觉得这两者又有不同，海森堡测不准原理就算是没有被发现，粒子依然会遵循它本身的运动规则行事，但是人类不确定性原则就不一样，任何一个新理论被提出来的那一刻，就开始影响整个世界，比如马克思主义当年横空出世，对人类历史有着巨大的影响，伏尔泰和孟德斯鸠的启蒙运动，纳粹的思想，都对后来世界影响巨大，

因为人类不是根据现实采取行动的，人类是根据共识采取行动的，但是共识可以是被不同的思想影响，对同一件事不同的人可能会有完全不同的共识。

先投资后研究，索罗斯对这个世界的最底层的理解，就是世界充满了错误，而他会通过扑捉这些错误爆发的瞬间，赚大钱，巴菲特也是认为世界充满了错误但是他会避开这个错误，寻找正确的东西来赚大钱，他的流派被称为价值投资，在全球拥有大量的粉丝，他们信仰通过长期持有，拥有优质现金流，和护城河的资产，慢慢获利，慢慢变富。

巴菲特——能力圈模型

每个人都有自己的能力圈，最重要的不是能力圈有多大，而是能不能够坚持，只呆在能力圈里做事情，很多时候一门生意，不能一眼就看懂，不能一眼就做通，那有的时候再花几个月的时间，也还是看不懂，因为看懂一门生意必须有足够的背景知识积累才行，所以才要清楚自己知道什么，不知道什么边界在哪里，。

泰德威廉姆斯——《击球的科学》他讲击球的区域划分成77个格子，只打那些落在最佳格子里的球，他的策略就是等，等到机会来临的时候才出手。巴菲特和芒格的投资策略就是等，等到有非常好的投资策略时候再集中下注，要想象自己人生只有20次的投资机会，用完了就没了，所以必须珍惜。

安全边际

在一个投资里面，如果支付的价格不能明显低于价值，那么这项投资就没有足够的安全边际。

通俗的来说就是我们做任何的人生规划，都要留下余地，这个余地越充足，我们的抗风险能力就越强，    

护城河

当一个企业可以提高售价，但是销量不会减少，那么就说明这家企业拥有护城河，他认为一个好公司最重要的事情就是不断加宽自己的护城河，与之对比，销售额，市场排名，企业利润，其实都是次要的。长远来说，花精力寻找难以被替代的能力，才是王道。与之对比的，那些整天把精力花在赚现钱的人和公司，长期而言抗风险能力只会越来越差。

想要在一生中获得投资成功，并不需要顶级的智商，超凡的商业头脑或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。

大机会下重注

一个人的一生像这样的大集会并不多，如果已经做了充足的调研，觉得十拿九稳，就应该下重注。

天上掉馅饼的时候，要用水桶去接，而不是用顶针，

风险投资圈有这么一个规律，在100个案子里面，表现最好的2-3个公司带来的回报，大大超过其他九十家公司回报的总和还要多。商业的成功本身非常不均匀，信息论，热力学的时候平均用力其实会给带来很大的熵，或者信息熵，人生中平均用力不做取舍，一定是糟糕的决策，大机会来的时候敢于下重注就能过得好吗？

杠铃策略

黑天鹅

反脆弱

普通人能否逆袭，就在于他能不能够建立反脆弱体系，然后等待到合适的黑天鹅事件，从中获得超额收益，一次性改变自己的人生格局。

1.降低脆弱性，（不要轻易 all in ,君子不利于危墙之下，因为脆弱的东西通常需要在时间长河里，才会显示出它的脆弱性）

便历性

便历性，只有活的足够久的人，才能看到概率世界真正的模样。

其实大多数人根本体验不到概率的全貌，因为他们中途就下车了。

塔勒布画过这张图比较了两种情况：

第一种情况是100个人去赌场赌一次，另一种情况是一个人去赌场赌100次，假设这两种情况亏光的概率都只有1%，而挣到钱的概率达到惊人的99%，那么他们之间有什么差别吗？

100个人去赌场的情况，你会发现99个人都是赚钱的，那么站在局外人的角度去看，你就会发现这个赌场的赢面太高了，问题是其中有一个人他亏的血本无归，这个人在概率统计里只是一个数字，无足轻重，但如果同一个人跑进赌场100次，这100次里面有一次会全部亏光，99次他都能赚钱，这个人能去几次？

答案是这个人可能在第五次就全部亏完，然后就再也不来了，这就意味着，那没有出现的95次赚钱机会，也就根本毫无意义，这就是塔勒布说的，时间概率和集合概率的差别。

我们自己的人生是一种时间概率的情况，是一条直线，一次清盘就离场，这就是为什么很多正面的大道理，放在个人身上的时候毫无用处的原因，因为正面的大道理，通常都是站在上帝视角看全局，而不是站在当事人的视角看局部，与之相对应的是，反面的大道理却很有价值，比如说劝你少抽烟，少喝酒，避免黄赌毒，避开迷人的异性，这类道理，类似这样的劝退道理，通常让我们活的更久一点，而只有活的更久，我们才能穿越时间的概率池，才能够更好的接触到概率世界的全貌。

不下牌桌才能等到机会，不死才是硬道理。

2.拥抱杠铃策略

做一个好的杠铃结构有3个难点

1.避免把自己的时间精力投资在中风险中收益的东西上。中风险中收益的投资方式特别容易形成主流，要避免他一定深入思考，建立原则，然后不断拒绝随大流的诱惑，但这一关很多人是过不了的，毕竟随大流才是最安全的，如果你无法做到独立自主，那么杠铃法则就注定和你无缘了。

2.一边研究最安全的东西，一边研究最冒险的东西，一个能掌握辩证法的人，他的思维必定有张力。对世界的理解也一定更加深入。

3.理解冒险的本质，它是为了寻求这样的J型曲线，就是我们需要付出的代价是有下限的，但是我们可以获得回报是无上限的，天使投资就符合这个类别。

另一种就是，倒J型曲线，及时你冒险成功，得到的收益却是有上限的，但是一旦你冒险失败，付出的成本却是无下限的。最经典的就是抢劫和诈骗，所以要冒险，一定要去冒J型曲线的风险，而不是倒J型曲线的风险。

3.主动试探，不断伪证

稳固大本营基础上，花一点额外时间，精力，金钱，去接触一下自己能力圈外的东西，这一点符合热力学构建开放系统的思路，观点和巴菲特的理论冲突了，巴菲特说，守好自己的能力圈，只在圈里，做事，这句话其实是非常深刻，因为在杠铃法则里面守住了那90%基本盘才是生存之道，大多数年轻人是没有过这关的，因为人类的头脑发育激素水平，都不支撑我们可以在年轻的时候，就坚定的拒绝掉一切诱惑。

只有活的足够久，下注次数足够多，才有可能抓住那些，改变人生的黑天鹅事件，不过大多数人尝试的时候，最大的心魔还是损失，损失让人痛苦，谁都不喜欢痛苦。但适当的痛苦的确是跟成长相伴的。

人类成长的强大公式

小剂量+痛苦+恢复=变强，这个公式不仅仅适用于投资，也适用于人生。