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50ETF期权交易买卖双方的关系

50ETF期权交易买卖双方的关系

作者: fc4c27fb2ada | 来源:发表于2019-03-08 10:00 被阅读3次

50ETF期权是上交所场内股票期权,属于撮合成交,有人买就一定有人卖,从而达成交易,那么其二者想法必然是相反的,所以对于期权的卖方来说,对市场的预期肯定和买方是相反的。

50ETF期权可以分为四个基本交易策略,即:

买入认购期权、买入认沽期权。

卖出认购期权、卖出认沽期权。

      顾名思义,对于行情的预期,期权买方买入认购期权希望行情大涨,对于期权卖方卖出认购期权则是希望行情不涨;同样的对于期权买方买入认沽期权是希望行情大跌,对于期权卖方卖出认沽期权则是希望行情不跌。而这边我们需要注意的是,不看涨不等于看跌,不看涨可能是小跌、大跌,也可能是横盘,这些都叫做不看涨,所以不看涨的范围要比看跌更大。那么同样的道理,不看跌的意思也就如此了。

权利与义务 :    

      在期权交易市场,买方买入期权是支付权利金成本,享有了到期行权与否的权利,卖方卖出期权则是获取权利金,承担了到期履约义务。那么怎么解释期权交易中的权利和义务呢?

举个例子

     比如目前市场上有一套房子市值200万,你预计未来3个月后这个房子会升值,当下又不愿意拿出那么多资金去冒这个风险,同时又不想错过这个收益。这个时候可以与开发商签订一份合同,约定3个月之后,无论房子是涨是跌,到时都有权利以200万的价格买入,为此你需要支付给开发商5千元的权利金。

(因此你付出了权利金,享有了到期买入(或放弃)的权利,而开发商则承担了到期履约的义务)

也就是期权的权利方(买方)按照期权合约约定的时间(到期日)、价格(执行价)和方式来行驶权利。期权卖方(义务方)必须履约。

50ETF认购期权买方

可以按行权价买入华夏上证50ETF基金。

50ETF认沽期权买方

可以按行权价卖出华夏上证50ETF基金。

从而获得50ETF基金买卖差价利润。

投入与盈亏:

       在期权的交易中,有着这么一句话“期权买方风险有限收益无限,而期权卖方则是收益有限亏损无限”。

       期权买方买入期权只需要支付一定的权利金成本,只要标的波动方向随了买方的意愿,买方就可能赚到几倍甚至几十倍收益的可能。而期权卖方就好比保险公司,需要有很多的担保,每卖出一张期权合约需要垫付较高的保证金,按通常的一张合约价格300-600元左右卖出需要垫付3000元左右的保证金。

举个例子

投资者A做期权买方,于12月14日开盘支付366元权利金成本买入一张沽1月2400合约。该合约到期日为12月26日。

     投资者B做期权卖方,于12月14日开盘卖出这张沽1月2400合约,收取了366元权利金,但同时需要准备2000元保证金。

     随着50ETF标的价格一路下跌,做为期权买方的投资者A购买的这张认沽期权则不断升值,截止12月25日,该合约价格达到最高点1590元一张,A选择此时平仓,那么A不但拿回了权利金成本,还获得利润1590-366=1224元,一倍本金赚取了3.3倍的纯利润,这边便体现了期权买方收益无限的可能。

     而投资者B原本想要赚取卖出该认沽合约的366元权利金利润,而最终366元没赚到,还需额外支付买方赚取的利润1224元,这就是期权卖方所需承担的风险所在。

反之,如果A购买了这张合约,而标的走势并未如预期下跌而是上涨了,那么A的这张认沽合约将最终归零,则B便可将366元的权利金收入阆中。

因此,投资者资产的大小也就决定了自己适合做买方还是做卖方!

当然,期权交易是T+0的,不管买方还是卖方,都可以在交易时段内将手中的合约平仓出去,进行一个止盈止损。就相当于把合约到期前的风险跟收益转移到了下一个投资者身上了。    

所以说期权交易中买卖双方是处在一个对立的关系,A希望B屎,B不想让A活,期权市场是一个非常残酷的博弈战场,不管你是做期权的买方还是卖方,都是要根据实际情况来决定的,市场处于什么行情,你再根据市场来进行调整。50ETF期权的优势在于既可以做多也可以做空,既可以买涨也可以买跌,也可以自由的选择做买方还是卖方。

一旦出现了一波适合做买方的趋势,在大涨的趋势里可以认购顺势交易,下跌的大趋势就可以认沽顺势交易。如果出现了震荡行情就可以选择做卖方,可以单边卖出认沽或认购,也可以双边卖出认沽和认购,稳稳的赚取时间价值收入。买卖双方并不是固定的,并不是说你适合做买方就一直做买方,适合做卖方就只能做卖方。二者是可以相互转换的,根据自己的实际情况来选择。

祝愿大家投资愉快!

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