在变化的系统中理解投资

今天继续读张磊的《价值》。

人生、环境和组织这个分析框架的关键点在于要在变化的系统中理解投资，高维思考、低维行动。

我们首先强调变化，无论是纵观行业时的回顾性研究，还是现实复杂环境中的关键参数跟踪，抑或是企业家自身的颠覆、创新和重构，核心就是理解变化，探究其背后的机制。拥抱变化既是保持警惕，又是适应和进化，这构成了思考和行动的前提，能够帮助投资人忽略“天气”，穿越周期。

其次强调，思考的层次性。

思考的终点是生意的本质，但思考的过程还是要覆盖生意所处的生态化系统，看生态各个组成要素之间的契合度。

任何生意都需要一套完整的生态系统和基础设施。

但如果某个时点，某个地域基础设施不完整，反而孕育着很大的机会。一旦基础设施建立完善，这个生意将获得爆发式增长，但如果某个生意需要的关键节点被一些创业者研发的重要技术或提出伟大创意所覆盖，这个生意就会呈现完全不同的成长曲线。

所以投资人需要反复研究怎样的生态，能够让一个一般的商业模式变成伟大的商业模式，让一位不怎么突出的创业者也能够成功？怎样的环境要素能够让好的商业模式与好的创业者产生更广泛的协同？怎样的环境变化是合理的、非偶发性的？怎样的人能够改变生意的属性？此外还要进一步思考，组织的内在机理和外界环境的交互，看人、生意、环境和组织的权重，以及彼此的影响，理解了这些，就可能能明白有些生意是赚商业模式的钱，有些则是赚环境的钱，有些生意能够在外界环境恶劣的情况下，更加健康，而有些生意，只能在好的环境中生存。

最后强调行动的可执行性，经过更高维度的思考后，价值投资还要回到具体的空间中搭建，并验证可执行的路径，生意是现实的。而现实是由环境所催生的。人创造的生意，环境塑造的生意，组织驱动的生意，有些生意又在影响着环境，所以低维行动的关键是在特定的环境中，针对能把握，能改变的，底层要素进行持续构建。

比如，有的生意，关键在于供应链，那就要组织最有效的供应链模式，有的生意关键在于用户体验，那就要在用户界面环节重点完善，有的生意关键在于品牌，那就要持续赋予品牌新的活力等等。