「今天是木子读吧陪你的第1299天」
股市也和人一样，是有情绪的，因为人们的贪婪和恐惧最后都会映射到股市里，从而出现相应的情绪反应。
情绪是价值的延伸，那些穿越周期、短线炒作，依据的都是股市的情绪反应，在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪，情绪成为投资的依据，成为认知碾压的预判基础。
市场是动态的，情绪是推动市场变化的条件之一。纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。如果你认定了要在股市里赚到钱，你就得学会在泡沫里游泳，享受在泡沫膨胀过程中，通过看股市情绪来盈利。
那股市情绪的底层逻辑到底是什么？作为个人投资者的我们，该怎样看待股市情绪呢？股市情绪的底层逻辑就是利用周期理论。
我们举个例子，如果某只个股连续多天出现下跌，这时股市就会表现为极度恐惧，人们大幅抛出手里的筹码，此时，如果你跟着情绪走，就容易慌不择路，遭遇踩踏。
但情绪是有周期的，只要公司的基本面没有变化，能持续经营下去，能持续获利，那股价就不会无限制地下跌。跌到一定程度后，就会有人出现来抄底，抄底的多了，共识又一点点建立起来，股市情绪就会慢慢安定下来。这就像冬去春回，东风一来，万物都开始蠢蠢欲动。
看好的共识越多，股市就越躁，冲向新的高峰。这时候买盘强势，卖盘消失，股市就会表现的极度贪婪。市场会把所有想坐车的都带到巅峰，然后撤了天梯，悄然离开，又一轮新冬季就这样开始了。
股市的情绪通常都会经历一个大喜大悲的轮回，从一个极端走到另一个极端，就行钟摆一样，来回摆荡。股市不休，情绪不止。
所以，你要利用股市情绪盈利。股市情绪既然有周期，那利用股市赚钱就变得有迹可循了，木子有四个投资小技巧分享给大家：
①反过来想。巴菲特说过一句名言：“别人恐慌时我贪婪，别人贪婪时我恐慌。”也就是芒格说的那句：“反过来想，一定要反过来想。”
逆向投资需要很强的认知判断力，毕竟所有人都想抄底、逃顶。哪里是底，哪里是顶，没有人能判断准确，但对标的的深入理解，可以帮助你提高逆向思维的判断力。
②找到引发情绪的主因。引发情绪的主因决定着情绪的周期点会到哪里。有些板块对情绪感知力特别敏感，一有风吹草动就会有大幅度变化，比如新能源。
如果其本身没有任何利空，只是受大盘恐慌情绪影响而导致下跌，那它的情绪周期不会很长，下跌量不会太大，情绪好恢复。这时候早进入比较好，因为共识一旦出现，会激发很多人的购买热情。
如果你执意要赚股市的钱，那你就需要多在股市里“享受”几个周期，颠簸虽能让你上吐下泻，但也会教你御风而行。当然，如果你实在认知乏力，那你还是尽早推出为好，因为那些本金都是你靠出卖劳动力辛苦赚来的。
因为市场情绪的带动，个别个股还会出现低估值陷阱。低估值陷阱，是指一家公司的实际估值水平已经被重新定义，人们却仍用以前的估值水平去判断其价值。
③低估值陷阱。一些人认为，一家公司的估值越低，其股价未来上涨的空间就越大。所以，他们会专门按照这种低估值策略去选择股票，认为这些股票风险小、收益大。但是，并不是所有的低估值股票都值得购买，估值低也并不意味着未来会上涨，只有实实在在的好业绩才是股价上涨的动力。
所以，如果你没有研究清楚公司估值低的原因，就贸然进场，你很可能会陷入低估值陷阱，出现亏损。
比如，某家企业的价值被低估，根本原因是其所在行业的生态出现了问题，那么这家公司的股票估值即便再低也是陷阱，曾经的诺基亚、柯达就是这样。但是，如果某家公司因遇到行业周期而导致股价变低，那等到未来其业绩重新增长时，股价就有可能迎来上涨。所以，这种情况下的被低估才是真正很好的买入机会。
那价格低的股票可不可以买呢？当然可以。但是，在买之前，对于公司、行业的动态要有一个深度调研才行。处于低位，并不代表有价值，价格处在历史最低位不一定是历史最低估值，它未来可能还有更低的估值，千万不要盲目参照历史低位。
够买一个公司的股票，理由应该是这个公司有发展潜力，绝不是因为它的股价低。而一个公司的发展潜力是由两个因素决定的：行业前景和自身实力。只有清楚了解公司的最新动态、业绩状况、财务状况等信息，才能知道它是否有前景，是否有实力，进而才能辨别它是否真的有潜力。
所以，不要看到公司的股价低就买，还要看它的实际发展情况。
对于某些前景低的行业，随着社会的进步、科技的发展，很多新兴的高盈利行业会不断出现，同时一些落后的、常年亏损的行业也开始逐渐衰落。在一个行业中，如果出现了大部分公司业务规模不再扩张、净利润逐渐收窄、营业收入逐步下降等情况，那么这个行业就已经非常危险了。
如果得不到有效改善，行业中的大部分公司一定会出现亏损、裁员、自救重组、被并购等现象，直至最后慢慢消亡。
在这个过程中，由于很多公司会失去长期业绩发力点，股价会逐步变低，如果你贪图便宜购买了该行业公司的股票，就等于掉入了低估值陷阱。
④市盈率低的公司。一家公司合理的估值定价应该是动态的，可高可低。有些公司以前的市盈率是20倍，未来可能是15倍才合理；而有些公司以前的市盈率是30倍，未来可能是50倍才合理。其中的差距，主要取决于公司自身的经营发展和整个行业的前景预期。
通常来说，一个公司的市盈率在15倍以下为低估值，其股价可能被低估，有上涨空间；在16～20倍之间为正常值，在合理范围内；超过20倍为高估值，其股票价格可能存在较大泡沫，风险性较大。
在宏观经济扩张期，行业景气度提升后的一段时间内，一些股价在高位的周期股，尤其是那些股价已经大幅上涨后的周期股，市盈率也会很低。比如，钢铁、煤炭、水泥、地产等行业的一些公司的盈利状况非常好，每股净利润也非常高，它们的市盈率看起来就会非常低。
表面看起来非常好，但是股价那么高，很有可能存在低估值陷阱。一旦买入，就可能被套在高位。所以，一般情况下，周期股在市盈率高的时候操作，反而会更好。
还有银行板块，市盈率常年都很低，股价也非常低，分红率还高，看起来简直就是价值投资的首选标的，但也要思考一个问题，股价低必然是有原因的。
比如在某一时段内，社会融资总额超预期，市场上贷款的人和机构多了，利好银行板块，如果此时买进，大概率会是亏着出来，因为银行股没有实质利好，都是短期上涨。比如农业银行、工商银行等银行股，虽然有分红，但是股价复权后，就会发现其实没怎么涨，甚至有的银行股价还下跌了。
股价估值体现了人们对国家宏观经济、市场行业和公司未来发展的预期，历史估值仅代表过去。一个公司过去好，不代表未来也好，未来的估值如何，只有根据当下的实际情况才能做出大概率正确的判断。
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