D3：现金占总资产比率

前两天我下载并汇总了财报，做了片仔癀公司的背景调查。今天开始进入财报《五大关键数字力》的指标学习。

一、五大数字力总体思维导图

从导图中，可以看到目前的学习进度，每天学习一个指标，最后完成财报的大盘点。

今天我们学习五大模块之一“现金流量”

二、“现金流量”模块

“现金流量”也称为“比气长，越长越好！”

公司的运行跟人一样是有生命的，现金流量相当于公司的心脏，气断了，公司没了，买的股票肯定亏了。

在这个模块中，包含三个指标，分别是：

1、现金占总资产比率

2、平均收现天数

3、100/100/10

我们用A1 A2 A3来表示的话，它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占70%，A1和A3分别占比15%。今天我们学习“现金占总资产比率”

三、“现金占总资产比率”概念

分子由两部分组成：货币资金和交易性金融资产。

货币资金，用大白话可以对比理解成个人“手上的钱”，包括钱包里的现金，银行的活期以及各种宝宝们（余额宝之类）里马上能体现的钱，它们最大的特点就是“流动性强”。

公司层面：货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目，说白了，就是钱！不管是放在银行里还是公司里，都是企业手上的现金。

交易性金融资产 可以认为是“短期投资”，因为它们的特点是：a、短期性  b、具有活跃市场

c、持有期间不计提资产减值损失。比如短期的股票、债券、基金等。

需要说明的是：“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司有这一项，有的公司没有，具体看财报。

分母：总资产

总资产即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分

一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、应收账款和存货。

长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备、土地等。

四、计算示例

以“片仔癀”为例，计算其2017年“现金占总资产比率”

1、分子

a，货币资金：21.17亿元；

b，交易性金融资产：无。

（2）分母：资产总计

2017年为：56.48亿元。

代入公式：现金占总资产比率=21.17/56.48=37.48%

与财报说对比，结果基本一致，计算完成。

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案，但MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%，如果是烧钱的行业，既“总资产周转率＜1”的公司，这个指标最好＞25%。

五、行业对比

片仔癀药业2017年度现金占总资产比率为37.48%，大于25%

羚锐制药的现金占总资产比率为10.31%