查理芒格在股票投资中有“能力圈”的理论：做一件事情是否成功，关键在于它是否在于你核心能力的范畴，如果在的话，你的成功率就会高很多，否则可能会一败涂地。
查理芒格喜欢的一个棒球手叫泰德，他把打击打区分为77个小格，每格只有一个棒球大小，若球出现在理想区域就挥杆，反之就不出手。这个原则让泰德成为70年来唯一一个在单个赛季打出400次安打的棒球运动员。
查理芒格说投资也是如此。作为金融投资者，可以一直观察各个公司的证券价格，但大多数时什么也不做，只是看看。隔一段时间，如果有刚好落在你能力圈的好球，那么你就可以全力以赴了。不管你天赋如何，这种做法都能提高你的上垒率，而不要做一个勤奋却无所获的棒球手。
查理芒格和巴菲特长期持有可口可乐、华盛顿邮报、吉利的股票，因为这些都在他们的能力范围内，这些公司的产品他们也很熟悉。巴菲特6岁喝可口可乐，13岁当华盛顿邮报的邮童，18岁后每天用吉利剃须刀。
但查理芒格的理论也不是真理，虽然有优点，但也让他们失去了很多机会。在过去的20年里，全球经济增长最快的产业是互联网，但他们在这新领域里几乎不投入。巴菲特承认亚马逊接近奇迹，却也坦言他不投资奇迹。
所以，股票投资要不要在能力圈里，看你自身的性格、关于股票的学习与经验，以及你对风险的承受与把控能力。
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