债券投资知道这几点就够了吗？

从4月份开始投资，指数基金，股票，是时候加入些债券来抵御风险了。
对于债券，我一直一知半解。
这周通过和讯网和简书上30多篇我觉得跟高于我认知1.5倍的文章的学习和阅读，对于债券投资，我基本梳理出了我的一个知识晶体框架。

决策是：
配置一些场内的国债，因为风险低，我的知识还比较有限。
配置一些纯债基金。

下一步：
学习了解公司债企业债和可转债，来通过知识低于风险提高收益。

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1. 债券基础思维导图（来自简书作者胡芦藤）

   
   
2. 债券市场须知，比如申购方式，交易程序（来自和讯）
3. 债券费率查询
4. 交易所购买债券的方式和好处：

• 入门低：一张债券为100元，最低交易单位一手为10张，1000元起就可以交易。
• 安全性高：与股票不同的是，债券具有到期还本付息的特点，因此具有绝对保障。
• 流动性好：债券流通转让更加安全、方便和快捷。

5. 债券的收益有多高？
   在风险收益比上，国债、地方政府债等具有国家信用担保，因此被称为利率品种，收益相对较低；其他的公司债或企业债等，因信用状况各不相同，因而存在较明显的价格波动，有一定风险，但收益会高出利率品种不少。
   公司债收益比较高，可达10%以上，但风险比较大。结合银行间市场与交易所市场，高风险债券前20名中，基本为公司债，它们都有一个基本特征：到期收益率在11%～13%，公司所处行业产能过剩。
6. 如何计算债券的收益，债券收益的大小，主要取决于以下几个因素：

• 一是债券票面利率。票面利率越高，债券收益越大，反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。
• 二是债券的市场价格。债券购买价格越低，卖出价格越高，投资者所得差益额越大，其收益就越大。
• 三是利益支付频率。在债券有效期内，利息支付频率越高，债券复利收益就越大，反之则越小。
• 四是债券的持有期限。在其他条件一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。

7. 债券的风险有多哪些

• 风险一：信用风险，又称违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府做担保，往往被市场认为是金边债券，所以没有违约风险。但除中央政府以外的地方政府和公司发行的债券则或多或少地有违约风险。“刚性兑付”也已成为历史。
• 风险二：利率风险，债券的利率风险，是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。毫无疑问，利率是影响债券价格的重要因素之一：当利率提高时，债券的价格就降低；当利率降低时，债券的价格就会上升。由于债券价格会随利率变动，所以即便是没有违约风险的国债也会存在利率风险。
• 风险三：流动性风险，流动性风险即变现能力风险，是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。如果投资者遇到一个更好的投资机会，他想出售现有债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买主，要把价格降到很低或者很长时间才能找到买主，那么，他不是遭受价格降低损失，就是丧失新的投资机会。

8. 规避风险，如何挑选债券
   9%以上的收益率为高收益率债券，发行这样债券的公司基本面上都会有一些问题。

• 首先看债券评级。其次为行业发展前景，再看公司情况如企业资质、经营业绩持续下滑、资产负债率高、现金流动性、利息保障倍数、现金流、抵押物能不能充分防范风险，有无信用担保。
  规避风险可选“评级高、有担保”的债券。

9. 投资债券的制胜法宝是什么
   宏观政策与债券市场具有紧密的相关关系，可谓是投资债市的“制胜法宝”。业内专家指出，宏观政策具有一定的周期性，经济增长处于上升期时，企业利润会增长，股票投资回报会上升，此时债券的吸引力会随之降低；相反，当经济处于下行期时，债券的吸引力会因收益稳定而上升，此时投资债市可获得可观收入。
10. 低风险债券的配置

• 债券本质上是一种固定收益产品，只要你买的不是可转债或者可以投资可转债的基金，我们没有必要对债券市场的熊市那么恐慌。
• 股市牛市中，股票型基金动不动就涨100%，200%，但你什么时候听到过一个纯债基金能赚这么多？在债券牛市中，一个债基一年能赚20%就已经逆天了。
• 鉴于债券类资产是我们投资理财后防线上的中坚力量，所以现在依然没必要像躲避瘟疫一样躲避债券基金，根据你的实际情况，配置10%-30%的债券类资产依然是没有太大问题的。尤其是你的债券基金刚买没多久，马上赎回还需要额外支付一笔赎回费（债券基金收益本来就不高，所以这些收费就显得特别贵）。
• 与直接去二级市场购买债券相比，普通投资者通过债券基金间接投资债市是更好的选择。但就算买债券基金，也建议尽量不要买可以买股票的一级债基和二级债基，现阶段更不要投资可转债基金，优秀的纯债基金依然是可以持有的。

11. 债券的基本要素

• 债券面值：债券面值是指债券的票面价值 ，但它与债券实际的发行价格 并不一定是致的，发行价格大于面值称为的称为溢价发行 ，小于面值称为折价发行 ，等价发行成为平价发售
• 偿还期，债券上面标明的需要偿还债券的期限
• 付息期，发行债券后利息支付的时间
• 票面利率，债券利息与债券面值的比率。是发行人承诺一定时期内给债权人报酬的计算标准。
• 发行人名称：债券的债务主体，为债权人到期追还利息和本金提供依据。

12. 债券种类和收益风险

• 普通投资者能够参与的有国债，企业债和公司债。城投债：占比比较多的是地方政府的融资平台。风险和收益的对比
• 收益：国债 < 城投债 < 企业债 /公司债
• 安全：国债 > 城投债 > 企业债 /公司债

13. 债券的骑乘套利，就是在债券打折大的时候买入，在其快要到期，打折变小的时候卖出，更换其他打折力度大的债券。不仅赚取了债券的利息，还赚取了债券的折价。
14. 债券避税：
    个人购买企业是需要支付20%的利息税的，所以需要注意在债券付息前一天卖出，付息日后再买回来，这样债券的利息税就是买你债券的人支付了。为什么别人愿意买入你的债券，因为机构是不用支付利息税的。
15. 债券基金的选择：

• 常见债基的风险收益水平由小到大：纯债基金＜一级债基＜二级债基＜可转换债基。
• 俗话说，背靠大树好乘凉，具有银行背景的基金公司，先天有股东优势，债基会更好一些，因为债券都是在银行间市场交易的，这样背靠银行，基金公司就能拿到成本更低的债券，手里的资源也就更多。另外，具有大券商公司背景的基金公司也会有优势。例如广发纯债债券A等。