国内升学竞争激烈看好国际教育行业

作者: 61f9d217540e | 来源:发表于2018-06-05 09:34 被阅读1次

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上周我们说到了我国教育资源供不应求，民办教育未来有望扮演重要角色，随着K12教育供需不平衡的不断扩大以及民办教育渗透率的不断提高，国际化教育重视双语教学、重视实践活动、重视多元化发展等优势越来越受家长的青睐。

我国国际学校正处于黄金发展期

外籍国际学校、民办国际学校、公立国际班是我国目前存在的主流国际学校，外籍国际学校起初是解决外交人员子女上学问题，此后逐步扩展至在华外籍人员子女，此类学校多为外籍人员或机构设立，仅招收外籍人员子女。民办国际学校一般是国内个人或机构设立，采用中西合璧的双语教学，意在解决国内有留学意向的学生，可面向国内外人员招收学生。公立国际班存在于成熟的高中学校，班级规模小，采用中西合璧教学方式，为有出国需求的中国学生，提供国内外优秀的课程和国外主流课程体系。

我国国际教育行业正处于快速成长的黄金发展期，国际学校自2010年以来增速不断提高，国际学校数量年均增长50所，从2010年的384所增至2017年的734所，国际学校的增长速度也从2010年的33所提升至2017年的73所。2009-2017年国内民办国际学校保持高速增长，2016年民办国际学校数量达344所，同比增长12.79%。

国金证券认为，国内国际民办教育的高速增长，得益于国内国际学校市场的高速发展与政策对国际班数量和招生规模限制导致就读国际学校需求转移到民办国际学校，侧面为民办国际学校发展创造长期持续的驱动力。

国际学校在校生远低于潜在需求

2016/2017学年，中国赴美攻读本科学位、研究生学位的留学生数量分别达14.28万、12.84万，2005/2006学年-2016至2017学年中国在美本科学位、硕士学位留学生人数CAGR分别为28.17%、9.44%。中国在美就读本科学位留学生人数与就读研究生阶段的学生人数比值不断上升，2014/2015学年中国赴美本科留学生人数首超赴美攻读研究生人数，2016/2017比值进一步提高达1.11。

2017年，全国各类留学人数达60.84万，2006-2017年CAGR达14.7%，根据佛若斯特莎莉文报告，2017-2022年中国出国留学生人数CAGR约7.2%，预计2022年达83.05万人。且自2012年以来，自费留学比例超过90%，本科生及其以下的留学生增速高于研究生，留学低龄化趋势将会延续，这足以说明留学消费热潮并未退却，越来越多的中国学生选择本科阶段出国留学，国际学校需求越来越大。

国金证券认为，本科以及以下留学人员是国际学校的主要目标人群，据新校说数据，2017年国际学校在校生约48.43万人，平均每个年级仅有4万人，这比例远远低于在校就读人数，未来就读国际学校需求仍有望进一步提升。

国际学校需求旺盛有更高的议价空间

随着教育消费升级，国内中产家庭教育投入较10年前提升100%、200%以上比例分别达54%、29%，中产家庭教育支出占家庭支出占比提升两成、五成以上分别达54%、32%，随着国内教育竞争的日益激烈，更多的家长愿意出更多的支出购买更多的教育资源，国际学校正是在这些优质教育的持续需求下不断发展。

据新东方调查，国内高净值人群家长应在高中阶段出国留学、本科阶段出国留学占比分别为30.57%、23.14%，并列第一、第二。高净值人群期望通过国际教育使子女在未来成为国际化的人才，对子女的教育有更多的期许和要求。

国际学校定位高端，客单价高，市场需求旺盛，2016年北京的国际小学、初中、高中的学费平均分别为17.6万/学年、15.76万/学年、15.34万/学年，上海平均分别为14.35万/学年、13.94万/学年、14.61万/学年，深圳平均分别为12.34万/学年、12.59万/学年、13.27万/学年，以北上广深的国际学校学费水平作为国内的平均水平，则约为13.5万/年，远超国内非国际学校的收费水平。

据枫叶教育数据，集团各阶段学校2016/17学年的人均学费较2015/16学年增长了23.5%-31.8%，集团2015/16学年的人均学费达非国际学校约十倍，在这样情况下2016/17学年仍有增幅，预计国际教育需求较为旺盛，未来仍有提交空间。

国际学校有机会挑战国际名校

根据佛若斯特莎莉文报告，中国四年制高等院校和前50名重点高校的录取率分别为39.6%、2.5%，远低于美国的55.8%、23.5%，国内教育竞争较为激烈，且国际学校毕业生不仅能较大概率获得海外留学就会，表现优异的毕业生还可以获得哈佛、麻省理工、斯坦福、耶鲁等海外名校的留学机会。

以知名教育博实乐和枫叶教育为例，博实乐毕业生被世界TOP50大学录取比例由2016年的65%上升至2018H1的90%，2011-2016年，枫叶教育除2012年外，枫叶教育毕业生被全球名校百强录取率保持在40%以上，2014-2017年更是保持在50%以上的高概率。由此可见就读优质国际学校进入国际名校受到优质高等教育概率较大，有能力支付或意愿支付的家庭而言，性价比较高。更受高净值家长青睐。