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《香帅的北大金融学课》摘抄054|延展话题:投资基金,你需要提防

《香帅的北大金融学课》摘抄054|延展话题:投资基金,你需要提防

作者: 守正出奇赢辉煌未来 | 来源:发表于2022-02-24 20:41 被阅读0次

    基金的本质是什么呢?就是把钱委托给专业人士去管理

    中国基金业中不规范的行为归纳成三类:

    基金之间哄抬股价的“抬轿子”。
    基金经理损公肥私,牟取暴利的“老鼠仓”。
    基金经理和上市公司之间勾结的利益输送。

    怎么识破这几种猫腻呢?三条原则,分别是:

    “查底牌”、

    “识前科”

    “破迷信”。

    一、 第一个坑:抬轿子——基金之间的利益输送

    基金之间粉饰业绩的“抬轿子”。比如说,一家基金公司旗下有好几支基金,一个基金先买入某个股票,然后其他基金再持续地买入这支股票,推高股价。那么先买入这支股票的基金业绩自然就上去了,净值也自然就提高了,这就相当于“坐轿子”,而后面接盘的基金就相当于“抬轿子”。

    那么我们要怎么样避免被这种“抬轿子”抬出来的假业绩迷惑呢?其中一个重要的原则就是“查底牌”。

    什么叫查底牌呢?你一定要睁大眼睛,不轻易地被明星基金的光芒所迷惑。

    第一,你要关注一下这个基金公司旗下其他基金的情况,如果几个基金持仓的股票类似,业绩却差很远,就要谨慎。

    第二,如果这几支基金共同持仓的还是小盘股,那么“抬轿子”的嫌疑就更大了,因为小盘股的流通筹码少,容易控盘,一拉即涨停,方便其他的基金接力“抬轿子”,然后去吸引投资者买入,而大盘股的流通筹码大,就不太容易操纵股票。

    二、 第二个坑:老鼠仓——基金经理对亲朋好友的利益输送

    什么叫“老鼠仓”呢?也就是说基金经理人先用私人,或者亲戚朋友的账户去买入股票,然后再用我们投资者的钱大量地买入该股票,等股票涨到很高的时候,就卖出自己账户上的股票,而投资者的资金却被套牢了。这就像老鼠把粮食偷到到自己窝里,所以这种行为就叫“老鼠仓”。

    “老鼠仓”在事前是比较难发现的,但是还是有办法可以帮助你避免掉进坑里,我把它称为“识前科”,其中最重要的就是要避开那些多次曝出“老鼠仓”的基金公司。如果是一次的话,你可以认定是基金经理的个人行为,如果是好几次的话,这就表明基金公司的内部管理机制上存在着缺陷。

    此外,假设你买入的基金被曝出了“老鼠仓”的传闻,要果断地止损,千万不要犹豫。

    三、 第三个坑——上市公司与基金公司之间的利益输送

    基金公司和上市公司合谋去哄抬股价,制造这种业绩的虚假繁荣。

    那么我们要怎么识别这个猫腻呢?我也给你一个基本原则,叫做破迷信。也就是说,不要过度迷信明星基金经理,尤其是那些被神化的基金经理人。对于一支基金,你一定要仔细地去看基金的持仓情况,如果你发现那些基金特别喜欢持有话题多、交易活跃,但是实际业绩又并不尽如人意的股票,这个时候你就要提醒自己,注意风险了。

    本节课带给我的思考:

    基金业的三个坑:

    抬轿子

    老鼠仓

    上市公司和基金公司之间的利益输送

    如何避免这三个坑?

    查底牌——不轻易地被明星基金的光芒所迷惑

    识前科——避开那些多次曝出“老鼠仓”的基金公司

    破迷信——不要过度迷信明星基金经理

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