Dapp的竞争分析
比特傻回国之前，请教互联网界的前辈，问：有什么生意是竞争较少的？前辈回答：在国内，只要是你想到的生意，成立或者不成立的，都有人和你竞争。
以前比特傻只是知道一个好生意，会有无数人和你抢。但没想到一个不成立的生意，也有无数人在抢。比如上门按摩、上门洗脚等。
后来，比特傻经历过千团大战、万家P2p大战、万家现金贷和数字资产交易所大战。在竞争中，比特傻也总结出了2/98定律（见《正本清源智商税》）。今天，比特傻终于可以冷静应对Dapp生态凶猛的竞争情况了。
我们看Dapp层面的竞争，首先需要搞清楚竞争的是什么。
竞争的是同一拨用户的同一种需求。比如Ox、OmiseGo和EtherDelta都是做分布式交易所，面对的都是币圈有数字货币交易需求的客户。此三者就是竞争对手。
我们要仔细地去审视产品的实现方案的差别，来判断优劣。比如OmiseGo使用的链上订单簿来撮合交易，而Ox和EtherDelta使用的是链下撮合。孰优孰劣呢？大家需要仔细思考。从产品实现方案往上看，我们需要仔细甄别产品的定位差异。
OmiseGo使用链上订单簿，毫无疑问在牺牲效率，而Ox和EtherDelta的撮合效率更高，可是会不会受到来自中心化交易所的挤压呢？定位决定生死。
再次，我们也需要从网络的交易规模及其增长速度来界定竞争的当下格局和未来的趋势，比如Ox的增长势头明显强于EtherDelta。当然，我们也要去体验下产品，如果一个去中心化交易所的撮合困难到用户难以使用的情况，我们没有理由投资下注。
最后的最后，下注之前看清楚各个竞争标的的市值，如果已经市值虚高了则意味着投资机会的渺茫。后文会说数字货币的估值方法。
Dapp的网络效应
投资的圣杯必须是有强大网络效应的标的。唯有网络效应强的标的才能给我们带来持续超额的收益。Dapp的场景需求深刻地影响着dapp的网络效应。
分布式交易所由于流动性聚集效应是有强大网络效应的，然而单机掷骰子这种游戏的网络效应就会弱很多。我们需要在一个具体场景中，具体分析。我们需要甄别在一个具体的场景中，随着用户规模的增加会带来哪些变化。
比如内容平台，随着内容的增加，读者想要看的信息更加全面，这会带来更多的读者，继而刺激更多的作者。内容数量和阅读量这两个关键指标是彼此促进的。
然而，当内容增加到一定程度，这种网络效应就开始衰减。没有人能够看完所有的内容，当内容足够多时，新增的内容将无法被读者感知。
我们回到当下Dapp的核心领域。已经说过，分布式交易所具有强大的网络效应。游戏得分别去看，单机**类游戏就不如多人互动类游戏网络效应强。**在具有足够的对手盘之后网络效应就开始衰减。
加密收藏品具有马太效应，存在一定的网络效应，认可的人越多则流动性越好。资金盘不具备网络效应，越大反而越不容易操控，导致资金收益率下降。这解释了为什么资金盘不是好的投资标的。
Dapp的生命周期
比特傻在领养猫的时候，卖家告诉我猫的生命周期有10-15年，会经历幼猫、青年、成猫、壮年、衰老等阶段。事实上，任何投资标的都一样，有其起落和生命周期。
Dapp的生命周期取决于用户的需求。这个又是需要具体案例具体分析。资产交易需求，经久不衰，所以理论上交易所一直不出问题，用户可以一直交易下去。
可是交易所安全性上难以做到完美，安全也是用户的刚需。所以币圈有句话：交易所不是开倒的，而是偷倒的。
游戏嘛，生命周期太短了，新的玩法存出不穷。我们能数的出来的耐玩十年的游戏就那么几个，斗地主算一个。大部分游戏即便制作再精良，用户也会在几年内厌倦。**和收藏是永恒的需求，资金盘的本质也是赌博。补充一句，竞争也会导致一个Dapp的生命周期缩短。当年的开心网，迅速衰落就是毁于竞争。总之，我们在投资过程中，要针对不同生命周期长的Dapp采取长期或者短期策略。只不过，大部分人做不好短期策略。
Dapp的成熟时间
有些资产，如同吃了激素的肉鸡，成熟极快。成长过程如同吹气球。有些资产如同旱龟，需要经历半个世纪的成长才能成熟。一般而言，成熟越快的资产越有投资价值。
比特傻之前说过，财富仓库优先智能合约平台成熟，智能合约平台优先Dapp成熟。智能合约平台大概需要4-8年成熟。在智能合约平台不成熟的阶段，Dapp也在发展。这导致在发展阶段上，Dapp会紧跟着智能合约平台。智能合约平台走一步，Dapp也往前走一步。所以，整体上，Dapp的技术成熟只比智能合约平台晚2年左右。
然而，Dapp是商业应用，其生态的发展会受制于用户规模和资本进入的周期。移动互联网技术成熟5年后其应用才成熟。比特傻估计Dapp的商业成熟也会再往后推5年左右。
值得一提的是，不同场景的Dapp成熟时间会有较大差别。类比互联网，游戏和门户网站较早成熟、后来电商和搜索引擎崛起、再之后社交网络才开始大放异彩。
比特傻觉得Dapp层中，越不依赖公链吞吐量且其场景能够在数字货币生态内部闭环的，能够越早成熟。整体上，Dapp的投资机会紧随智能合约平台之后。如果说智能合约的投资机会窗口有3-4年，那么Dapp应用的投资机会窗口就有5-6年。
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