这两天看到圣杯系列文章，惊为区块链投资界之“九阴真经”，为加深理解，我尽量用自己语言重写一次（大多数是原文），删掉了理解不了的段落。
本文作者比特傻。
有位投资前辈告诉我，每进入一个投资的新行业，你先要搞明白这行业的框架，然后你才可能知道你投资的标的在框架里的定位。
今天既然投资区块链，那就偿试把加密货币分个类，以方便搞清楚加密货币的圣杯是哪个。
我们投资加密货币，总的来说有四大类别：
一曰财富储值仓库，简单极致，完美无瑕；
二曰智能合约平台，效用健全，开发周到，又名公链；
三曰超级应用，俗称dapp，抓未来世界的应用场景就靠它；
四曰稳定币，价值稳定，利于交易。
有了准确分类后，最终会给出大家最想要的投资建议。
1、财富仓库：
起初，数字货币只是一个小众的财富仓库。功能单一，就是纯粹地储存财富，类同黄金。
2、智能合约（公链）：
慢慢地，人们发现比特币背后的区块链技术非常牛逼，开始追求使用区块链技术解决现实世界各种复杂的问题。于是出现了智能合约平台，提供各种丰富的基础设施工具。
3、去中心化应用：
然后，在智能合约平台基础上，长出了应用，也就是dapps。
4、稳定币：
随着加密货币的火爆，参与的资金越来越庞大，在剧烈的市场波动下，产生了避险需求，于是稳定币应运而生。
稳定币绑定了现实世界的法币，可以看成是数字货币中的美元，人民币等。是法币和数字货币的桥梁。
必须看到，这四大方向是内含着技术演变和市场需求的阶段性变化的。
人们支付了吃喝拉撒等日常消费后，总会有一些余钱，余钱多了累积成闲置资金。商人交易后，就会有人获利。这些余钱、闲置资金和获利放在什么地方呢？
小额放现金、中额放股票、大额放房地产。
从这个角度看现金、股票和房地产都是财富仓库。
随着社会生产力的提升和经济的发展，会造成社会财富的提升。社会的财富一般不容易找到好的仓库储存。现金、股票和房地产的缺陷都非常明显，但不妨碍他们成为财富仓库。
加密货币横空出世，由于其产品包含了安全、匿名、可分割交易、抗通胀、抗监管等特性，迅速成为了一个优秀的财富仓库。到今天为止，不停地吸收着社会财富。
潜在市场规模：
加密货币作为财富仓库的市场规模到底能发展到多大，目前市场上最主流的说法是类比黄金。
1、7万亿：黄金市值一般认为在7万亿美元。
2、134万亿：九神认为应该算上广义货币及不动产，分别为90万亿和217万亿美元。假设广义货币的92%用于储值及不动产的20%用于储值，得到的市场规模在134万亿美元。
3、7.4万亿：咕噜从比特币的历史涨幅，和加密网络用户渗透率的逻辑判断，认为4年后加密货币的总市值能够达到7.4万亿美元。
4、50-100万亿：
Kyle Samani帐算的更细，他认为地球上贫穷国家大概有60亿人口，这些国家不具备发行货币的能力。这60亿人需要无国界的财富储存机制，这块市场规模保守估计大概在30万亿美元。
全球的富人们有隐藏资产的需求，参考全球离岸银行的账户规模，也在20-30万亿美元之间，这部分会释放1-10万亿美元到加密货币。
从房地产、股票、债券中加密货币也能刮来5-25万亿美元。再算上确保全球的资产安全本身就有1-10万亿美元的价值，以及潜在的区块链经济新创造的价值被吸收1-10万亿。
Kyle认为加密货币的财富储存规模在50-100万亿美元，并且兼容目前所有的主流法币地位不受影响。
以上算法朋友们看了肯定觉得云里雾里。九神最乐观，咕噜相对保守，Kyle处于两者之间，且帐算得细腻，有理有据。
市场规模计算的难点在于计算加密货币对现有财富仓库的冲击有多大。且不说20年后会有多少的财富从房地产转向比特币。就看目前国内的房地产的价格中，到底有多少居住需求，多少是财富储存需求？只有天知道。
总而言之，加密货币作为财富仓库，其市场规模极大，约在小100万亿美元。需要注意的是，从20年的时间阶段来看，我们需要考虑世界财富的增长和通胀因素。加密货币能够吸收新增的财富增长；且作为抗通胀资产，能够吸收世界各国央行释放的M2。这两者能够在20年的时间里，塑造数倍的涨幅。
市场现状：
加密货币在财富仓库这一大类中，比特币一家独大。目前（19年3月30日）比特币的市值规模在720亿美金。
它的竞争对手大多举着匿名的旗帜，比如大零币和门罗币。两者的市场规模分别在9.1亿美金和3.4亿美金。可见，匿名概念并不足以威胁到比特币的市场地位。
市值前十的币中，莱特币也可以算作这一类。但不少人认为其是比特币的山寨币，市值也才37亿美金。
未来，我们也很难看到能够在财富仓库领域打败比特币的。各主流加密货币在这个领域放弃了和比特币的竞争。
财富仓库的网络效益：
网络效应是一个极好的观察角度。从财富仓库的需求角度看，财富必须有流动的能力。而流动性来自于其他人对财富仓库的认可。
很显然，越多人承认的财富仓库，流动性就越高。比特币正在成为越来越多人选择的财富仓库。
除了流动性，安全性和价格的稳定性也是用户的两大需求。安全性不必说了，比特币的pow机制导致了市场规模越大，其安全性越强，是明显的网络效应。
并且，随着市场规模越大，比特币的价格越稳定。这种稳定性需求也是财富仓库的网络效应来源。
生命周期：
无论从金融资产特性的角度，还是产品需求的角度看待财富仓库，其旺盛长久的生命周期都值得一提。
从金融资产看，邮币卡才活了几年，股票上市退市更迭不断，古玩字画也时常出现价格破裂。而黄金却活了几千年。
为什么呢？我们会发现去中心化、稀缺、匿名、抗监管的资产生命力足够顽强，能够抵御一国的政权更迭。
加密货币的财富仓库特性接近黄金，有黄金不具备的可编程性、可审计性。并且在便携性、可切割性、互换性上都超过了黄金。
当然，Kyle说黄金有个优势是存在更久（几千年）。我说黄金真正的优势在于看得见摸得着，易于理解。但是，人们越来越需要在线上解决储值需求，黄金的两大优势会随着互联网的发展而减少。
产品需求：
从产品需求看，财富仓库的需求也是极其稳定的。你天天吃印度菜，10天后实在烦了改吃日本料理。男人下班后去泡吧，几乎每天都想着换一个应召女郎。这些需求都是快速变化的。
而财富仓库承接的需求是储值需求。这种需求从远古岛居人类用巨石储存财富，到封建的巴依老爷用水井储存财富，到现在人们用房地产储存财富。这种储值需求是那么的简单，那么的完美，那么的隽永不变。
从产品需求和金融资产的特性上看，加密货币作为财富仓库的生命周期都是罕见的漫长；长到一个人的一生与之相比，都只不过是一瞬。你还担心牛市不再来吗？
不可能三角中的定位：
众所周知，加密货币的基础链存在不可能三角问题。即，难以兼顾安全性、性能和去中心化程度。
安全性很好理解，就是财富放在这个仓库里容不容易丢失。性能可以量化为一个链的交易并发量，也叫做TPS。即每十分钟或一小时能完成多少笔转帐。去中心化程度这块其实相对模糊一点。
Kyle认为是区块生产者的数量。比特傻认为不仅仅考虑到区块生产者（矿工），也应该考虑到代币拥有者分布的离散程度。
这里需要指出的是，由于POW共识导致矿工和代币持有人的角色重叠少一些，这会导致pow共识实质上比pos的共识要去中心化一些。当然，市场可能因为去中心程度的定义不同，导致有不同观点。
性能可以被牺牲：
作为财富仓库，在不可能三角中的定位其实非常清晰。就是牺牲可拓展性（性能），来换取极致的安全和极致的去中心化。
安全不必说了，去中心化其实是抗监管必要条件。在这个恶性通胀的时代，但凡中心化的财富仓库都不可避免地被监管介入，让储存在这仓库中的财富减少。房产税听过吗？
那可拓展性（性能）为啥对于财富仓库不重要呢？因为财富仓库里储存的是大额资产，往往是不需要高频交易的。
君不见北京的二手房要几个月才能交易一笔，但绝不妨碍北京的房地产作为优秀的财富仓库。财富仓库在于安全、抗监管，储藏价值而不易动。
未来成熟的时间：
财富仓库将是加密货币领域里面最早成熟的板块。因为这个板块需求简单隽永，技术方案也相对简单成熟。
从技术角度看，以比特币为代表的财富仓库已经日臻成熟，但为什么我们看到比特币才720亿美金的规模呢？这是因为市场目前还不够成熟。
目前由于比特币涉及的密码学、货币理论及计算机科学知识门槛较高，导致很多人难以理解其作为社会财富仓库的必然性。
类比互联网的发展，几乎所有的地球人口都是后知后觉的。
举个例子，20年前，流量思维还没有普及。何为流量思维？就是用某个边际成本（新增用户不会增加成本）为0的产品获取大量用户，再捆绑销售其他互联网服务。如此简单的道理，当时的投资人却几乎都不懂，认为免费的QQ一文不值。
10-20年后，人们会发现比特币是个不可逆的成长的财富仓库，其会像吸星大法一般地吸收社会财富。而现在的人们，却大都不理解这一点。
从比特币的历史规律推测未来，如果下一轮牛市市值上涨150倍，比特币将达到9万亿美金。但，由于比特币的增长在放缓，预计下轮牛市比特币的市值规模约在5万亿美金左右。那个时候，市场将会承认比特币具备了财富仓库的属性。
但从长期看，比特币远没有发挥其财富仓库的潜力。前文说到加密货币作为财富仓库部分的市场规模在100万亿规模，可能需要10-20年左右的时间才能达到。
需要注意的是，目前比特币的市值还包含了其作为支付货币的预期，这一部分应该分开去看。
结语：
未来某一天，犹如现代人惊讶地发现洞窟中原始文明的涂鸦，兴奋不已。未来人也会惊讶地发现现代人绚烂的加密货币技术文明，感念现代人的智慧。
而此时此刻，很多人正在经历这段伟大的历史而不自知。
目前加密货币的投资，充斥着各种信仰的说辞。圈外人笑话为比特宗教。我觉得，凡是用逻辑能说明白的，都不要谈信仰。
通过本文，朋友们应该学会了从财富仓库这个角度看待加密货币。把这个问题想透，就能击败90%的投资者了。
提前发现市场的一个在发育的财富仓库，将是自由市场最不劳而获的一件事。我相信，这样天大的好事，属于看到本文而坚决行动的朋友们。
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