黄金资产的需求依然旺盛
在经历了连续25天的资金流入后，黄金ETF总价值正逼近2012年创下的逾1440亿美元的纪录。渣打银行的贵金属分析师苏奇·库珀（Suki Cooper）表示，全球黄金ETF目前的持仓总量为创纪录的3016吨。到目前为止，2月黄金ETF的流入量已经超过了整个1月的流入水平。
不过，尽管黄金ETF持有量今年大幅增长，但在ETF总资产中所占比例仍相对较低。道富银行（State Street Corp.）资深多元资产策略师本杰明•琼斯（Benjamin Jones）表示，黄金需求还有进一步增长的空间，尤其是在ETF方面。
经济衰退的威胁犹存
欧洲、日韩、美国和中东的疫情仍在扩散，如果Covid-19爆发演变成一场大流行，到时候避险资金将推动金价进一步上涨。牛津经济研究院（Oxford Economics）估计，在这种情况下，全球GDP将损失1.1万亿美元，美国和欧元区经济将在2020年上半年陷入衰退。
贝莱德美国iShares投资策略主管Chris Dhanraj称，随着新型冠状病毒疫情再度引发人们对经济衰退的担忧，黄金必然会继续受到追捧。过去三次经济衰退都证明黄金在这种时候相比其他资产更受青睐。
金价尚未被高估
德意志银行策略师Michael Hsueh表示，他将金价与一系列其他资产进行比较，结果显示金价可能离被高估还有一段距离。
尽管与铜或石油相比，黄金目前超过1600美元/盎司的价格看起来相当昂贵，但金油比和金铜比目前仍低于历史最高水平，而且还在上涨，并没有下跌迹象。也就是说金价的上涨趋势尚未扭转。
Hsueh表示，可能会有相当一部分投资者觉得现在的金价有点高，想等待金价再回调一些，以便他们能够以更好的价格入场。
技术指标超买不妨碍继续看涨
本周，黄金14日相对强弱指标一度升至70上方，这通常意味着金价正被超买，并可能下跌。
但凡事没有绝对，仔细观察过去几年的情况就会发现，RSI并不是衡量金价的可靠指标。有好几次，金价在该指标超买后仍继续上涨，甚至在RSI突破85关口后仍保持在高位。
Trading Central的北美研究主管克里斯蒂（Gary Christie）表示，即使目前金价的涨势停滞，也不意味着这一趋势必须转为看跌。他说，有时当RSI回落到接近50的水平时，随之而来的是新一轮的价格上涨。他认为黄金长期前景良好，因为势头和趋势指标仍然看涨。
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