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阅读《资本主义：竞争 冲突 危机》
2007 年爆发的波及全球的经济危机 ，是发生在 21 世纪的第一次大萧条。它由美国的一场金融危机引起，但这场金融危机并不是这次世界经济大危机产生的原因。恰恰相反，这次危机是长期存在并周期性出现的资本主义积累模式的一个完全正常的阶段，在这种模式中，一旦长期繁荣让位于长期下行，危机就会爆发。这种转化发生之后，经济状况开始恶化，一个打击就能引发一场普遍性危机，正如 2007 年次级贷款市场崩溃引发了危机，也如 19 世纪 20 年代和 70 年代、 20 世纪 30 年代和 70 年代的普遍性危机，都是由之前的打击引发的。
这些周期本身便是“成千上万人自由选择与决定的产物”；尽管希望对上一次事件的记忆可以（使人们）免疫（又一次投机），但“投机狂欢重演的机会相当大”；“在下一次经济繁荣时期，一些新近被重新发现的自由企业体制的精湛之处将被提及”；其中“率先接受这些合理化说法的人将是一些本应负责调控……那时却会坚定地声称市场不需要控制的人”；随着时间的推移，“监管机构，除了一些例外，要么成为它们所管制的行业的帮手，要么成为年老无力的糊涂蛋”
20 世纪 70 年代的危机导致了对劳动者和穷人的打击，以及快速侵蚀实际工资和股票市场实际价值的通货膨胀。美国工资份额曲线在 20 世纪 80 年代的移动便与这些事件直接相关（见图 14.14 ）。其他国家如日本采取保持低失业率和缓慢紧缩资产的对策，这虽然拉长了危机持续的时间，但一度阻止危机恶化至英国和美国那样的深度。
一如既往，剥削率提高的直接好处是净利润率大幅上涨。实际工资增长速度下降的副作用通常是实际消费支出能力的停滞不前。但随着利率的下降和信贷的更易获得，消费和其他支出都在一个日益上升的债务浪潮的支撑下继续上升。对资本积累的所有限制似乎都被搁置起来，所有的运动规律似乎都被废除。然后，利润率开始下降，整座大厦最终倾颓。
当前，危机还在继续。在所有主要的发达国家，大量货币已被创造出来，并被注入商业部门以支撑局面，但这些货币在很大的程度上并未流通起来。在高风险的环境中，银行没有增加贷款的意愿情有可原，因为它可能无法以预期的足够的利润收回货币。像汽车产业这样的商业部门也有类似的问题，它们正背负着大量存货积压的负担，即使想扩大生产，也需要先把这些存货清仓。因此，大部分公民得不到倾泻而下的巨额货币带来的直接好处，失业率依然长时间保持在高位。
这些特殊的模式均根植于利润动机，而利润动机在它的整个演化过程中都保有这个制度核心调控者的地位。资本主义的外形在持续改变，但其中的内核保持不变。
资本主义的历史也是这样一种历史，它宣称每次危机都是一次性事件，它将会马上结束，因为根本性的问题已经被解决，所以它在任何情况下都不会重演。大卫 · 李嘉图，现代供给学派的守护神，在 1815 年严峻的危机开始时表示，欧洲经济将会很快反弹，并在接下来的每一年中都如此自信地表示，从而保持“持续的错误
1969 年，就在 70 年代滞胀危机开始之初，极具影响力的麻省理工学院经济学家与诺贝尔经济学奖获得者保罗 · 萨缪尔森声称商业周期已经是过去的事了（
现在，我们可以把以上所有因素联系到一起。实际净利润率是资本积累的核心驱动力，也是资本家“动物精神”活跃的物质基础；同时，净新增购买力的注入在法币时代发挥着重要作用
像挪威和加拿大这样的国家对待金融市场一直很谨慎，因此避免了某些相同的困境。但由于世界出口萎缩，它们仍然面临着失业问题。危机之前加拿大的家庭负债率就已经很高，到 2012 年已经上升到 160% 。据国际货币基金组织称，加拿大的经济前景“倾向下降”。 冰岛受到国际金融危机的严重打击，因为其“银行家已经积累起了数倍于国民收入的外债”。三大银行倒闭，货币与经济陷入衰退。
事实上，诺贝尔经济学奖得主与“欧元之父”罗伯特 · 蒙代尔已表示支持回归“一种布雷顿森林体系式的金本位制，在这种金本位制下，对于央行来说，黄金的价格是固定的，并且它们可以将黄金作为一种资产在彼此之间进行交易”
所有的发达国家都有自动稳定器，如失业补偿金和福利支出，这些稳定器会在经济下行时生效，但这些都是针对衰退而不是萧条的。因此，随着当前危机的加深，世界各国政府都一直忙于抢救即将破产的银行和企业，并在这个过程中经常创造出数量惊人的货币。各国政府对创造新的预算支出形式以直接帮助劳动者远没有那么热情。即使在政府预算支出赤字这一问题上，在那些关注财政赤字的就业效应的人和关注其（理论上）通货膨胀后果的人之间也存在着深刻的政策分歧。
求刺激可以永久性地提高产出和就业水平，即使它们只是暂时提高增长率。它们也可能加速实际工资的增长。在正常情况下，单位劳动力成本上升的压力会刺激雇主加速提升生产率、增加移民和提高劳动参与率。因此，工资份额一般比实际工资上涨的幅度要小
凯恩斯主义者认为失业率是一个可以达到社会期望水平的自由变量，但是要以一定程度的通货膨胀为代价。古典流派则认为劳动力和资本之间给定的权力结构平衡将带来某一正常的失业率。向经济中注入总需求必然会降低实际失业率，但随着其下降到正常失业率之下，工资份额将会开始上升，同时与最大利润率的变化趋势相比，利润率将会下降。在某种程度上，这将减缓经济增长，失业率将再次上升，因此经济增长刺激的力度要不增强，才能使失业率维持在正常失业率水平之下（见 15.7 节）。这并不需要直接转化为通货膨胀，更不用说恶性通货膨胀——其幽灵常萦绕在央行官员的心中。
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