昨天是创业板注册制实施的第一天,最引人注目的还是创业板新的交易规则:
新股上市前五日不设涨跌幅,之后的涨跌幅度为20%。所有已上市的创业板股票的涨跌幅也从原来的10%改成20%。
这一规则很有可能未来也会在主板上实施,在整个A股市场上实现统一。
这是一系列组合拳中的第三步:“去散户化”。
第一步是把资金往股市里面赶。
市场上的固收类地产基金越来越少,各城市的房价严格控制涨幅,对炒房族的政策打击,对重点房企设置三道红线控制融资规模,对买地资金来源的审核等等,让房市对资金的吸引力相对下降。
第二步就是扩容。
从国家的角度看,经济的发展是需要资本的投入,但是债权性的直接融资已经积累了巨大的风险,需要加大直接融资的占比,向国外优秀经验看齐。资金到位了,下一步就是放开企业的权益融资。审核制效率太低,所以注册制就来了。注册制要求的是信息披露的真实性和透明性,所以相关的配套制度也要跟上,包括对中介的要求,对于违法违规和财务造假予以打击等。
第三步就是“去散户化”。
资金到位了,整个制度也市场化了,但如果广大人民不能从资本市场上赚到钱,这个市场也会因为缺乏活力而持续不下去。这虽然可能不是高层目前最关注的点,但让这个游戏长久地良性地运转下去也是必须要考量的。
这个去散户化不一定只是说散户的占比和数量降低,而是说散户思维在市场上要逐渐丢弃。以前的审核制虽然还是漏掉了一些垃圾公司,但毕竟还是做了一层筛选。现在的注册制实行让更多的企业能享受直接融资的红利,也让更多的垃圾企业得以上市,不能再随意地去买卖你不熟悉的股票了。
而且随着退市制度的完善,也别想着即使踩雷也还有个壳价值保底了。追涨杀跌的跟风也要注意风险了,因为随着涨幅调整为20%,很可能一天会亏掉40%,打板的玩法将越来越难了。
昨天最滑稽的就是某新股上市,有人追高进去,一天亏了60%,在高位站岗。这就是政府不干预市场后的现象,我们一直诟病管得太多,但当一下子放开之后我们也要清楚地看到市场化带来的竞争博弈是更加的激烈。
三步走完,戏台搭好,你该如何唱戏呢?
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