（前面的话：过去十年自己的很大一部分精力投入在学习与实践投资理财上，这个过程阅读了大量投资理财方面的书籍。自己有记笔记的习惯，几年的时间下来陆陆续续记录了十几本学习笔记，主要内容就是学习投资（机）过程的感悟与思考，都是随处、随时的个人感悟体会，虽对别人没有什么价值，但对自己来说确实是自己走过的一段路和流逝的一段时光。投资最可怕的是既损失金钱又损失时间。这些投资（机）学习笔记也是自己的思想历程，不管别人看起来多可笑、多肤浅，但至少对得起自己过往的时光，时间老去我们还剩下什么？记得有人说：股票市场是有经验的人获得财富，有财富的人获得经验的地方。霍华德.马克斯也说过：“当你什么都没有得到的时候，你得到的是经验。”《我的投资（机）学习笔记系列》就是自己收获的经验。）
2010年1月1日
长线交易者一样不知道市场未来的走势，但价值投资者知道最终获得的盈利并不依靠预测来实现。（适当的安全边际、适当的增长率、适当的长期持股），通过时间就能实现投资目标。
一、长线持有的痛苦：市场大幅波动，常常轻轻松吃掉原有市值的大部分利润，并且是在预知发生、眼睁睁的看到利润消失，
二、思考：应对波动，坚持原则，保持足够的安全边际，成本低就占主动，能从容应对波动。
分清买入区间与持有的区间，可持有并不代表可买入，坚持买入原则。市值波动是正常的，短期市值的增加其实并不属于自己，也不符合自己的盈利模式，失去就失去，不会影响最后的收获。例如，一只股票长期持有的股票，成本价五元。短期内市场报价七元，盈利20%，若市场调整就在眼前，卖出这笔钱做什么？再投入其它股，大势向下，其它股能独善其身吗？与其进入其它陌生的股票随着下跌，不如在自己熟悉的股票中坚守，长期持有，涨跌的情况必然会碰到很多。
不知道它会跌多少，多少钱再捡回来，怕失去筹码。长期持有的过程中，仓位是非常可能向下修正10%、20%、30%，但只能看着它跌，市值缩水，股数可没有少。你先抛，可能会失去筹码，捡不回来。
没人会抓住所有的波段，下跌中不会持有，上涨中也不会持有，因为你判断事物的标准在变，市场最后疯狂所有的都会高估，就全部清空，回档不捡，否则会输得干净。
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