世间任何事都是修行,投资也是如此。既然是修行,那就绕不开贪嗔痴。我们都知道巴菲特那句名言:“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”但在实际操作的时候,恐惧和贪婪如影随形,要克服真的好难。如果是大趋势的恐惧和贪婪,比如牛熊的交替,相对会有一定的周期和空间来思考,也许还好判断。但对于炒股期间无数次出现的小周期,这其中的恐惧和贪婪,才是最考验人性的。
第一个经常遇到的问题,就是买的股票涨了20-30%,甚至50%的时候,是不是要获利了解。这时候内心中的恐惧和贪婪开始斗争,首先觉得这个收益不错了,想获利,但又担心涨得更多,这是典型的贪婪。其次不卖出又担心跌下来怎么办,这是典型的恐惧。具体操作前几次笔记已经写过很多了,不再赘述,这里只是谈心态的问题。过去无数次的经验告诉我们,牛市赚再多的钱,不获利了结也是没用的,但到底该如何克服这时候的贪念哪。一支上涨100%的股票,能抓住50%就是成功的,20-30%也算不错,千万不要贪婪的想抓住100%,最后的利润都是给诱敌深入被消灭的那一批接盘侠的。卖出之后股票继续上涨也不要懊悔,不是已经赚到了吗?总比再跌回去强的多。这样的上涨一年抓住一两回,就已经超过99%的投资经理了,别想做赚所有铜板的妄想者。另外一种更考验的情况,是涨了30%-50%的股票又跌到亏损10%,而这时候公司业绩大降,大市也从牛转熊。这时候一定要明白过去的涨跌都是沉默成本,现在不走,接下来可能就不是亏损10%而是20%、30%,或者更多。这时候要克服的,不止是贪婪恐惧,还有懊悔、丧气之类的负面情绪。投资和人生一样,该认输就认输,以后还有机会,只要老本留着,千万不要让懊悔和不甘心控制自己,以致丢了老本,失去东山再起的机会。有一个小技巧,就是分批操作,也许可以对冲心理的贪婪和恐惧。
当然,也是有腾讯这样连续几十年一直上涨的公司。这里面有两个要注意的,第一个是这样的公司千里挑一,记住是千里挑一,换句话是小概率事件,很难遇到,更不可能经常遇到。第二,这样的公司业绩是逐年连续上涨的,而且是时代脉搏的核心公司,往往还To C的,不是To B。这样的公司如果遇到了,除了大波段和急涨急跌之外,一直拿着就好了。
心态是要慢慢克服的,亏钱亏多了,心态也就磨出来了。对于个股来说,赚了20%就要开始关注了,找机会获利了解。亏损的股票,亏10%就要观察了,看当初判断的逻辑是不是出错了。在三种情况同时满足的情况下可以不波段操作,第一是股票业绩还在上升;第二是公司是国家这一轮上涨的核心力量,也就是时代的公司,比如互联网时代的腾讯;第三是市场还在牛市,也就是主力还在,没有被打趴下,另外大盘也没有连创新低。只有这三种情况同时满足也留着,否则就抛出,或者获利了结或者止损离场。小米就是满足业绩和时代公司特征,但大盘下跌太狠导致的下跌。中国中药满足业绩增长,其它两条都不满足。至于其它的股票,可能除了大盘还有自身的问题,比如达刚和证券股,更要及时抛出。说具体点,先看大市是牛是熊。如果是熊,就拿着现金,偶尔抢个反弹,抢对抢错都马上离开。熊市到底多次争夺确认后可以买入,否则还是拿着现金。如果是牛市,而且一直在60日均线以上,那么对于业绩上涨的国之重器,可以一直拿着,除非急涨之后暂时获利了解,跌下来马上再买入。对于某些业绩不行的国之重器,尤其是To C的公司,比如比亚迪,可以根据市场容量来估值,也可以持有。如果是To B的,那还是要小心。对于不是国之重器但业绩处于高速增长的公司,比如中药和软件,唯一的策略就是足够便宜的时候买入,风口到了涨起来就抛出。可以多次重复操作,但一定是在牛市,而且涨多了一定抛出,涨得更高也不要追,除非再跌下来。对于达刚这样业绩增长开始下降的公司,又不是国之重器,一定在业绩预期或者公告下降之前的时候,坚决抛出。市场总有波动,找到合适的点就要抛出,也许不如前期高点高,但也千万不要恋战。这样不是国之重器的公司,除非很便宜而且也算一个细分的未来趋势,才可以在公司业绩高速增长期阶段持有。达刚2020年业绩就下降了,一定坚持抛出,不再留恋。抛出之后股票的上涨和自己没关系,下跌的多还可以考虑买进,上涨的话就是与自己无缘,一定调整好心态。再说一遍,卖出的股票再上涨与自己无关,超出自己认知的钱,赚了也会亏进去。所有这些,都是指的在牛市。如果市场转熊(创业板要看创业板大盘,港股要看港股大盘或者港股科技股大盘,另外个股的k线60日线被破说明个股转熊也要卖出),必须全部抛出,转入现金防守战略,尤其是大盘跌落在60日线以内的时候。不要贪婪,不要恐惧,更不要懊悔和不甘。投资如此,人生也是如此,投资就是最好的人生修行。
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