讲师：郭晔

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内容要点：

1. 金融中介是指金融机构，包括银行、保险公司、证券公司、信托公司等。

2. 我们把钱存入银行和存入信托，它们的性质是不一样的。由于性质的不一样导致了风险的不一样，由于风险的不一样导致各自的收益是不一样的。

3. 银行的本质不是一味的追逐利润，而是在风险可控的情况下追逐利润。银行天生具有风险，有挤兑风险，也有交易对手风险。

一、金融中介

金融中介指的是金融机构，包括银行、信托公司、证券公司、基金公司、保险公司等。

二、信托 VS 银行

现实生活中，信托公司给的理财产品的收益，往往高于银行给的理财产品的收益。

那么，我们把钱放入银行和放入信托公司主要有什么区别呢？

对于银行来说，我们存入的每一笔钱，都是银行的负债。到了约定的时间，比如我存入一笔一年期存款，那么一年到期时，银行需要将本金归还给我，同时支付一年的利息。

但如果我们是把钱交给信托公司的话，信托的理念是 “受人之托，代人理财”，也就是说，信托公司拿到我们的钱之后，是受了我们的委托，帮我们投资或理财。 从这个意义上来说，实际上我们是把钱的所有生杀大权都交给了信托公司，信托公司拿我们的钱去投资，在投资中是有风险的，所以，我们的本金不一定能够全部收回。

当我们面临的风险越高，预期获得的收益也会越高。因此信托给的预期收益会高于银行理财产品的收益。

另一方面是监管方面的原因，银行收到的监管是比较严格的，而信托公司受到的监管相对没有银行那么严格，可以进入一些所谓高风险、高回报的领域。

信托种类示例

三、银行的风险

1、挤兑风险

我们可能在很多电影或电视作品里有看到过这样的情景，如果有一大堆的存款人在票号或钱庄门口簇拥着要求取款/兑付银票的时候，这个票号或钱庄可能就要倒闭了。

在过去，大部分的存款人都要求提款的时候，就是存款人的挤兑风险。

但是到了近现代，存款人对于银行的威胁可能没那么大。在近代的银行危机中，让银行瞬间倒闭的不是存款人，而是所谓的“同业”。

同业就是交易伙伴。

比如A银行跟其他银行有交易，或是跟其他金融机构有交易。当金融危机来临的时候，同行们也快不行了，如果其他银行有在A银行放钱的话，这些银行可能马上就要从A银行提款，而普通大众毕竟不是百分之百的存款人都会感知到危机而在第一时间跑过来进行挤兑。

所以在新的全世界的银行监管条例里面有一条风险叫做“交易对手风险”。

2. 期限的错配风险

在银行的存款中，活期存款所占的比重是较大的，高于定期存款，因为存款人希望既有一些利息，又能随时取回。

而在贷款方面，银行更愿意贷出长期的贷款，因为长期贷款的利率比短期贷款利率要高。

银行的资金主要来自于存款，而存款人大多是存短期的存款；而同一边的贷款，银行更愿意放长期的贷款，所以这就是银行的天生的风险，学术上叫做“期限的错配风险”。

面的风险，银行怎么办？银行会倒闭吗？这些问题我们在下一讲讨论。