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金融中介--银行

金融中介--银行

作者: Endilys | 来源:发表于2018-07-20 21:25 被阅读0次

银行:现代社会运行的血管

1. 货币与信用

1.1 比特币

不要忘记,我们现在使用的货币都是法定货币。法定的意思就是国家赋予央行发行的货币的权力,其背后是国家信用。一种货币的升降,其根本原因是国家实力,国家实力越强,信用程度越好,会有越大的国际影响力,其货币受国际认可度也就越高。比特币目前具有了货币应有的储存价值,支付价值,衡量价值,可是唯独不是法定货币,没有一个国家级的信用为其担保,因为它必定还不能登上大雅之堂。

1.2 降准

调节存款准备金率是央行对市场上流通货币的宏观调控。实际上,央行并不能精准调控,其原因在于两方面,一是商业银行的放贷意愿,一是社会现金的持有量。银行不愿意放贷,那M2就很少,社会上流通的现金要用于投资什么的就不够。社会现金持有量较多,比如春节,大家要用现金包红包等,那么银行的存款就不够,可以用于贷款的钱就少了,M2也就少了。(100元基础货币,如果存款准备金率是10%,则广义货币为1000元。基础货币是流通中的现金加商业银行的存款准备金,M0是流通中的现金,由于银行的库存现金极易金融流通领域,因此常将存款准备金归入流通中现金,这样M0就等同于基础货币)

支付宝和微信等无现金支付方式会不会影响社会货币扩张机制呢?降准或升准都是影响银行保留存款的多少,即决定了银行有多少钱可以拿出去放贷。没拿出去就是M0,拿出去了就是M2。宏观调控是想调控M2。如果人们不用现金,意味着所有现金都存入银行了,其支付交易仅仅就是银行账户上的数字改变。要是这样的话,反而是让央行更好的调控M2,因为上述说的社会现金的持有量的问题被解决了。现在国家在银联基础上推出网联,支付宝微信就是网上银行,只不过只有支付和存款业务,没有放贷业务。

1.3 基准利率

降息或者加息用来调控经济冷热。基准利率就是流通货币的价格,存款准备金率就是流通货币的量。通过量价来调控宏观经济。银行体系会有一个杠杆效应,因此无论加息降息都要很小心,不然就是经济崩盘或者经济泡沫。

2. 银行与理财

2.1 银行如何赚钱

存贷利差来赚钱。简单其实也不简单,其背后的复杂性在于银行对规模,期限,风险的转换。

其黄金十年(2000-2010)得益于:一是中国高速增长,投资需求大,则贷款需求高,中型企业贷款利率9%-10%,小企业14%-15%。二是国家严格控制存款利率在3%左右。

但是,银行现在日子没那么好过。其一,2000年,银行牌照发放的放松,从40家到现在4000多家,导致竞争加剧。其二,2012-2013年后,利率市场化也就是把存款利率管制放开。导致银行资本成本增加。

2.2 货币基金

银行之间也经常短期资金短缺,这就形成了银行间市场,大家互相短期大量的拆借,其利率也通常较高。但是这个市场不允许个人投资者入场。为了赚取到这部分低风险的高收益,就有人创新出了一个基金,从百姓手里募钱,投入这个市场,这就是货币基金。货币基金的收益率是跟随银行间的市场利率波动的。一般是略高,因为不仅仅是投入银行间市场,还会投入协议存款,债券等。2017年《公募基金流动性风险管理规定》对货币基金提出了风险准备金的要求,一定程度上控制了其发展规模,目前银行也推出了自己的货基,一定程度上,存款会流向货币基金,货币基金规模会不断增大,要远超目前占存款3%的水平。

2.3 银行非保本理财产品

由于严格的监管,银行的资金使用受到很大限制,是不能流入证券业,房地产等受限的行业。但是银行又有要盈利的冲动。信托,基金,券商等受限少,但是募资能力不强,240亿金融总资产,银行占了90%以上,因此,它们合作,银行做为这些机构的募资通道,让大量资金流入这些机构。这些机构的金融产品为了躲避监管,通常是复杂无比层层嵌套,中间通道很长,其中一个环节出问题,整个产品就出问题了,因此,具有很高的风险。这种做法好处就是将资金流向投资效率最高的地方,提高了整个社会的资金使用率。但由于通道长,缺乏监管,因此风险也高。国家最近在说金融去杠杆,就是对银行的通道业务进行限制监管。

选择银行理财产品时怎么避免这些高风险的产品呢?

一看是不是银行自营,如果是代销,那就是通道业务的产品,不是银行背书,银行只收1%的通道费。

二看其投资方向,投资到消费贷,小额贷这种的,千万小心。投入国债,债券逆回购等的,风险都很小。

三看募资方资质,名头很大,什么“国字号”,什么央企背景的,要小心,要关注具体的经营业绩。

一般来说,银行会给产品定级,R1是谨慎型,R2是稳健型。这两种相对而言风险是很低的。

怎么挑选货币基金?

两个原则:安全性和收益

安全性:要挑选散户比例大的,而不是跟着机构买,因为机构敏感性很强,遇到风吹草动就跑路了,导致基金很大波动甚至清盘,而散户不会,因而稳定性安全性更高。

收益:货币基金有很大一部分是投入协议存款,规模小的和银行没有谈判资本,规模大的由于价格效应(大量买入导致价格上升),它投资的一些产品价格都会上升因而影响收益。所以中等规模的,大概是100亿到400亿之间的,收益比较高。

三个窍门:

因为基金赎回是T+1,+2,+3,所以,如果对流动性要求高,就要避开+2,+3,同时记住“周五不买入,周四不赎回”,因为周五买入,周末是不会处理的,白白损失两天收益,周四赎回呢,周五到账,再买入,也是白白损失两天收益。最后一般是月末,季末,年中,年末钱比较紧张,因此这些时间买入收益比较高。

3. 生活中的银行

3.1 银行的血统

银行有三种类型,皇亲国戚型--五大行,工农建中交,主要是国家直接管控。大都市精英--股份制银行,浦发,民生,招商等。地方精英--城商行,上海,北京,重庆银行,主要是由地方政府管控,区域性很强,但大的城商行已经可以和股份制银行同级较量了。还有更小的农村金融机构,一般是见不到的,主要是当地县政府管控,有当地政府和国家的农业发展政策导向,日子也很滋润。

3.2 存款保险制度

因为银行牌照的放开和利率市场化,银行面临激烈竞争,破产也成为可能,2015年就出台了存款保险制度,大大的降低了银行挤兑风险,相当于是给金融系统打了一剂疫苗,避免大面积的恐慌及蔓延。只要单个银行个人存款低于50万元,银行破产后,这些钱能全额赔付。据统计调查,99.7%的个人存款低于50万元。

3.3 最后贷款人

金融市场是靠信心维系的。最后贷款人解决的是流动性问题。流动性问题涉及到金融机构的重要特征,短借长贷,当信心不足发生挤兑时,长期的贷款还没收回来,没有足够现金去兑现,就出现了流动性危机。最后贷款人就是在这个时候给予流动性支持,让市场恢复信心。

3.4 历史上的银行

银行的特征就是有信用,能存贷。实际上历史上很多其他的机构也可以看作是银行,首先就是药铺,一般开药铺的都是当地有威望的人,且财力过硬。寺庙,一是有神的加持,容易被信,且寺庙人流量大,就容易形成资金流通聚集和交易。驻京办,客栈,布庄。


内容来源:《香帅的北大金融课》

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