平庸公司和优秀公司

我们经常说一个人必须至少在某一方面很专业。对于公司也是一样的，但是只有一个方面专业就够了吗。今天我们来看：优秀与平庸之间的隔着的那堵墙。

下图1是某药品公司，

从图中可以看到财务结构，盈利能力和偿债能力应该算比较好的，但是现金流能力和营运能力着实太差。造成最终CBS分数只有33.22分。

再深入研究，财务结构方面：现金流严重不足，收款速度很慢。通常现金占总资产的比例>30%，这样公司才能在遇到紧急重大事件时周转不开

盈利能力方面：收益率(即股东回报率）不高，正常净资产收益率要>15%

运营能力：重资产，周转很慢，做一轮生意需要770天（常规75-105天），说明存货周转天数，应收账款周转天数太长，证明生意不好做

偿债能力，流动比率和速动比率都太差，还债能力太差。

财务杠杆太高，风险未卜。

相反图二，

现金流充裕，收款速度快。有充足的现金流应对紧急突发状况。

盈利能力很强，毛利超高，股东回报率很高。

虽然是重资产但是现金流超多，本行业产品储存越久越有价值。

无杠杆，偿债能力很强。

通过对比，看来第一个公司不仅是平庸了，简直可以用渣来形容。不管是单维度还是多维度都比不上第二公司。

常规我们说不一定每一方面都要好，但是至少要在一个维度或几个维度上可以把别人比下去，这样多维度的优秀才能成几何级增长。

所以我们在投资公司时一定要注意选择多维度优秀的上市公司避开平庸公司，让投资改变生活。

平庸公司和优秀公司 平庸公司和优秀公司