声明：本系列文章之中的论点仅从一个不参与市场的、外在观察者的角度而产生，其内容不对任何交易操作构成建议，也不对任何因阅读本文而导致的交易行为承担任何责任和连带责任。

开篇介绍

金融市场，作为全球多少创富神化的发源地，一直是一片充满野性的原始森林。在这片森林里面，不断地传出各种一夜暴富、天台诀别的神化。从今天开始，我将在这里开辟这个专栏，借着《基金分析》的专栏，随着天气，来谈一谈金融市场之中的风风雨雨。

作为一个“非正式、非学术”的专栏，这里我们规避各种行话和术语，以普通聊天、谈心的方式，随缘浅谈市场中发生过和即将发生的各种现象。本系列文章之中的论点仅从一个不参与市场的、外在观察者的角度而产生，其内容不对任何交易操作构成建议，也不对任何因阅读本文而导致的交易行为承担任何责任和连带责任。

在日后的写作里，我不会专门开辟分析方法的专题讲座，但会随着交易的不断深入，对自己所做的各种“假想”交易决策、交易方法和思考过程在文集中记录，希望能为有缘者提供一点思路和帮助。

技术分析的一个例子

近期，上证指数始终在2600点上下震荡，买卖双方都在努力抢夺2600点的所谓“整数关口”，那么市场到底在发生什么呢？作为一个不懂行的新进投资者，你可能看到的上证指数是这样的图形：

上证指数，2018年11月30日收盘60分钟线图

但是，在职业交易员的屏幕上，看到的却是这样的图：

上证指数，2018年11月30日收盘60分钟分析图

在该图中我们可以看到，当人们仍然在2700点的高度抢夺筹码的时候，职业交易员却已经在那里抛光了所有的筹码，因为他们已经按照传统技术分析理论中的“楔形”结构，做好了防御准备，以抵御楔形形态末尾而导致的大跌走势。

上证指数，2018年11月30日收盘60分钟形态分析图

从技术分析十几种经典形态之中，楔形的定义，就是拥有两条通向运动且角度收敛的趋势支撑和阻力线的走势。按照该楔形的定义，上图完全吻合楔形形态的经典定义，可以说是教科书式的走势。尤其是其中的 6-7 段的反抽回不到原支撑线内的动作，完全符合了经典技术分析中一根支撑线因为突破而转为阻力线的规律，这一段走势，可以说是经典理论的完美演绎。

然而，虽然如此，仍然有大量的市场参与者在这轮下跌之中损失了银子。当然，市场永远在无情的运行，我们只有掌握了规律和方法，才能够成为成功的踏浪而行的人，在市场之中生存下来。

当然，这套从1920年代流行于华尔街的道氏理论发展而来，通过江恩、艾略特以及著名的约翰墨菲等顶级技术分析大师的不断改进，在如今的市场之中已经略显衰老，但仍在不经意间闪现其智慧的光芒，为世人搭建指路的明灯。随着更高明的市场交易技术的出现，技术分析理论在当今更多的是成为了主力操纵市场而为散户设下的陷阱，所以，作为分析师，我们也不能盲目一味的迷信技术分析的力量。

缠论捕捉市场底部的应用

目前，上证市场跌破了之前的“熔断底"，是不是到底了？这是一个当下所有市场参与者都在提出的问题，甚至某证券公司的著名“婴儿底”发明者都不敢再言底部，有没有办法判断市场是否到底了呢？

根据缠中说缠五段结构理论，我们知道，一旦市场出现如下的结构，基本上可以判断底部：

缠中说缠五段结构图

在上图中，A、B 两个横盘过程，做为缠论定义的中枢结构，我们可以理解为制造这场趋势的主力在 A 过程中出货卖空（这部分主力往往都是结构性市场持有者、大股东等必须持股的人），在 B 过程中将筹码吃回，从而形成了“高卖低买”的先卖后买做空行为，他们的目的当然是为了抵御未来不好的市场环境，同时在交易之中获取利润，所以，一段下行趋势就如此演绎了一段花开花落。

下面，我们来看上证指数2018年11月30日的周线图，并加以简单的缠论结构分析，我们得到以下结果：

上证指数，2018年11月30日收盘周线缠论结构分析图

现在，我们是不是看到了相似的图形？作为中国股票市场价值标第的上证指数，已经完美演绎了一番做空和回购的行为曲线，从缠论结构来看，我们是可以看准目前就是市场底部的。作为一个下降段，必然对应一个上升段行情，按照缠论，其结构规模必然与下降段完全相当，所以我们有理由认为，在从现在到明年六月之间，会有一个同样周线图规模的反弹行情（当然，如果市场环境变好，也可能走得更远）。

哪些股目前被机构投资者抢筹

市场上的各类新闻、分析报告可以说多的数不胜数，但是我们仍然必须牢牢地依靠自己的双眼。至于某些大户、机构建仓的传闻，在量化分析手段之下，可以被扒得体无完肤，下面我们看一个例子：

某股份季线机构建仓图

在上图中，我们可以通过下面自编指标的红绿柱，看出机构建仓对于季度报表的影响情况，该股属于之前爆炒的所谓“创投概念股”，其实早在下跌阶段，就已经有机构盯上而且大幅建仓了。证券市场是人文科学，我们不能完全用自然科学的心态去客观看待，很多现象背后其实都是人心的作用。

该指标采用了通达信专业财务报表数据，代码如下：

VAR1:=(2*CLOSE+HIGH+LOW)/4;
VAR2:=EMA(EMA(EMA(VAR1,4),4),4);
J: (VAR2-REF(VAR2,1))/REF(VAR2,1)*100, COLORSTICK;
K: MA(J,1);
D: MA(J,3);
VAR3:=(FINVALUE(247)-REF(FINVALUE(247),1))/TOTALCAPITAL/100*HHV(K,TOTALBARSCOUNT);
VAR4:=(FINVALUE(247)-REF(FINVALUE(247),1))/TOTALCAPITAL/100*-LLV(K,TOTALBARSCOUNT);
BTA:BETAVALUE,NODRAW,COLORWHITE;
PCT:FINVALUE(247)/TOTALCAPITAL,NODRAW,COLORYELLOW;
STP:PCT-REF(PCT,BARSLAST(PCT!=REF(PCT,1))+1),NODRAW,COLORRED;
STICKLINE(VAR3>0,0,VAR3,2,0),COLORRED;
STICKLINE(VAR4<0,0,VAR4,2,0),COLORGREEN;

其中，PCT输出的含义，是该股目前机构持有的股份占全部股本的比例（当然比例越高，机构的未来期待就越高），STP的含义，是该股在该季度报所体现的机构持股增减数量，按照总股本的百分比计算，绘制为我们所看到的红绿柱。

本篇结语

作为投资者，我们不能完全迷信和盲从某个理论，所以我们不应该用任何理论去预测市场未来会如何走，因为市场永远会用你想象不到的方式来表现。但是，作为分析当下的理论，我们是完全可以规避各种市场风险，而在市场之中游刃有余的。

一个好的猎人，永远有一双敏锐的眼睛，和勤劳的双手，所以他能捕获最好的猎物。而经验，就是他一生的财富，让他能够在这刀山火海的市场之中驰骋无疆。