“踢百度，干腾讯、搞微博“，永不消停的字节跳动，近日再次又成为媒体关注焦点，这次与期权有关。
据多家媒体报道，字节跳动在集团4月初员工绩效及年终奖金数额确定后，开放新一轮期权换购。
相比其他公司的年终奖，字节跳动的年终奖不仅来的比其他公司更晚一些，选在了四月份，还允许员工将年终奖兑换成期权。花样确实不少，不过，最大的看点是，字节跳动这一轮期权激励所覆盖的员工数量较大，保受估计，60%以上的员工都将能够参与这一次期权激励。
对字节跳动来说，一方面，通过期权的方式将员工与公司的利益进行深度绑定，以防止人才流失的现象出现；另一方面，用期权来发“年终奖”，也能够为正在积极寻求IPO的字节跳动尽可能地将现金留在手里，做高业绩。
不寻常！上市前的“捆绑游戏”
据36氪报道，有别于大部分公司的期权授予方式，字节跳动此次激励方案讨巧地变为允许部分员工将所获年终奖金以每股44美金的折扣价等比兑换为相应数量的期权，10股起换，相应行权价为每股0.02美元（最终行权时相当于每股44.02美金），且个人的兑换上限不能超过自己2018年的年终奖总额。当然，是否换购为员工自愿。
一般来说，期权通常分为授予、成熟、行权和变现退出四个阶段。而企业在进行期权授予时，为达到最大激励效果常会设定一定条件进行人群范围界定，比如业绩贡献、职级、在职时间等。
此次字节跳动激励规则特殊，因而其这一轮期权激励所覆盖的员工数量较大。据说在其2018年度绩效评定中达到M以上（含M）的员工都有资格参与兑换。而字节跳动的绩效评定共分八级，从低到高依次为 F/I/M-/M/M+/E/E+/O ——比M更低的考评等级仅有三级。保守估计，60%以上的员工都将能够参与这一次期权激励。这样的授予方式在大多数公司中并不常见。据说即便在“全员持股”的阿里，上市前有权获得期权的员工也需要职级在P6之上。
对此，字节跳动方面表示，“字节跳动对员工期权激励的覆盖范围大，占比和行业相比确实很高，同时对创造出价值的在职员工也不断提供期权奖励机会，供自愿选择。此外，为了满足部分老员工需要，我们历史上进行过多次回购，供员工自主选择。我们也把回购的期权投入期权池，奖励未来贡献者。”
同样不常见的还在于其成熟期的选定。一般来说，起长期激励作用的期权其兑现的周期在4年，过去字节跳动内部小范围授予期权时也遵此惯例。
但此次字节跳动有关期权的成熟条件设定有所不同——兑现周期短。集团的年终奖分为两部分：全年奖和超额奖。其中，将全年奖换为期权的，期权将以2019年3月1日为起算日一次性到位；而超额奖的部分则以2019年4月1日为成熟起算日，每月发放0.5个月奖金数额对应的期权（兑现周期也明显短于常规的4年）。
亟需现金流 股权换购可续命补血？
此番股权换购的神操作，可谓煞费苦心。事实证明现阶段的字节跳动比以往都更需要现金流：
1、为冲击IPO做好现金流的准备。从2018年底，字节跳动完成估值750亿美元的Pre—IPO融资，自此，上市传闻就没有断过。年终奖换期权，可在现金流上为公司争取喘息机会，同时减少部分大额支出。
在IPO评价体系里，一项重要指标便是对现金流的评价，这对于一直想IPO的字节跳动来说十分重要。
2、竞争与扩张带来的现金流压力。
中国的市场流量和人口红利的天花板清晰可见，而头条系也显露出用户增长疲态。再加上字节跳动面临巨头的进一步围剿，“投腾大战“是2018年的热词，腾讯在短视频和社交领域早已与字节跳动剑拔弩张，百度与字节跳动的交锋也愈加明显，尤其在信息流市场对广告的争夺。而在百度和腾讯外，字节跳动旗下业务与微博、知乎、快手都有直接竞争，在市场上进入存量阶段，竞争将会变得更加惨烈，头条的流量成本支出也势必提升。事实上仅Tik Tok一款产品的海外推广，2018年就让字节跳动整体亏损了12亿美元。在此局面下现金流的重要程度不言而喻。
除了环节现金流压力，有分析认为，张一鸣此举的目的还在于做高上市估值。去年自己跳动750亿美元的估值放出来后，各界都在质疑其水分。按36氪的说法，此次字节跳动年终奖中，44美元的美股期权价所对应的公司估值为660亿美元，而对应的，新员工offer中的期权每股价值在去年10月750亿估值基础上，经过半年的发展，内部认为每股期权价值能到60美元，则这个价格对应下的公司估值为900多亿美元。
因此，大规模期权认购的背后，字节跳动也通过这套操作向公众证明：自己的员工都有信心，估值肯定是真的。
期权，是暴富良机还是海市蜃楼？
相比于刘强东对“兄弟动刀”，张一鸣的大范围期权换购也被外界解读为“有福同享”关照员工的行为。那么股权到底是不是一种福利？
期权是指在未来一定时间内，允许以制定价格（通常是基于当前公司估值的价格）购买公司的股权。从公司的角度来说，期权是留住能干的员工、激励其工作的方法，从员工角度来说，是认可创业公司目前的发展方向，同样也体现出对这家公司前景较有信心。
事实上，期权是一种风险与机会并存的激励机制。因为，只有当公司的市场价值上升，享有股票期权的人才能获益。如果公司最新估值的每股权益，低于行权价格，那么期权只海市蜃楼。
那么关于字节跳动期权问题，兑换期权最终能够获益，获益空间有多大？一个公式也许能给我们一个粗略的认知：
可获益价值=（每股普通价格—44.04美元）×普通股份数×（1—税率）。
看来这次张一鸣给自己员工画的饼不小。
不过，诸多事实证明，很多科技企业往往因为过去增长快，获得过高估值，但现在他们需要证明自己有高增长的能力，当登录二级市场的时候，企业终将回归商业本质，一切还要以业绩说话，否则当估值泡沫破灭进入倒计时，这背后最大牺牲者莫过于跟随企业多年的员工们。
尊重人的价值 做有“善”的激励
股权激励不是为员工画一张永远吃不到的饼，更不是欺骗员工底薪做事的权宜之计，更不是承载着“别有用心”的一张废纸；它是商业文明和契约精神的产物，倡导正向激励，尊重人的价值。
完美的股权激励方案不仅能提升员工的士气与业绩，更能增进创始人与员工之间的信任，让员工把工作当灯塔，实现自我驱动。
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