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美债持有人大规模抛售会出现什么后果?

美债持有人大规模抛售会出现什么后果?

作者: 砖家财经 | 来源:发表于2019-08-20 08:13 被阅读3次

    张三向李四借100块钱,约定借款期限一年,利息5元,写了一张借条。这张借条就相当于是张三发行的私人债券,票面利率5%,面额100元。

    假设市场上正常利率就是5%,那么,现在这张借条的价格就应该是100元。而如果市场上正常利率是10%,那么这张债券的价格应该是95.45元,这样到一年以后拿到105元时才算是获得了10%的收益。

    美债持有人大规模抛售会出现什么后果?

    除了利率影响债券的价格之外,借钱人的信用度也会有影响。

    如果王二麻子是个信用很差的人,在市场利率是5%的时候,是没有人会以5%利息借钱给他的,换句话说,他要发债券,就必须给出更高的利率,比如说,10%可能别人就接受了。

    这就会出现一种现象,张三的债券、王二麻子的债券,相同的期限、面额和票面利率,一张卖100元,一张卖95.45元。

    把上面的逻辑理顺,就可以回答美国国债问题了。国债就是国家发行的借条。

    很多人应该知道,我们是美国国债的主要持有者。目前持有量大约是1.2万亿美元,约占市场美债总量的四分之一。于是有人自然就会想到,美国老是找我们的麻烦,干脆把美国国债抛掉算了,也打击一下老美。这样做到底行不行呢?

    美债持有人大规模抛售会出现什么后果?

    如果我们大量抛售美债,短时间内卖的人多买的人少,结果肯定是跌价,比如每张100元变成了95.45元。这个价格一旦形成,就形成一个现象,美债的实际利率是比票面利率高的,比如说票面上虽然是5%,真实的利率却是10%。这就是专业人士说的,将导致美债收益率大幅度上升。

    接下来就引发新的问题。如果美国此时要发行新的国债,他用5%的利率能发出去吗?不行,他得按照市场上已经形成的美债10%利率来发行,否则别人干脆买旧债就好了。

    这就导致美国如果要借钱,其成本提高了。这肯定是美国所不愿意看到的,可以说是触及了国家的重要利益。所以,美国会想方设法来应对这个问题。

    美债持有人大规模抛售会出现什么后果?

    比如,美国的《国际经济紧急安全法》中有一条特别说明,如果其他国家和个人,在短期之内大量抛售美债,会被视作危害美国的经济安全。那么,美国会采取紧急措施,其他国家持有的美元资产会被作废,或者没收。所以大量抛售美债还是有相当大风险的。

    另外,从我们自身角度来说,大量抛售美债也有不利影响。卖出了美债后的这笔美元,我们依然要购买

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