CH20 运营资本筹资
第一节 运营资本筹资策略
确定流动资产所需资金中短期资本和长期资本的比例
一 流动资产筹资结构的衡量指标 ：易变现率（经营性流动资产中长期筹资来源的比重）
（（股东权益+长期债务+经营性流动负债）-长期资产）/ 经营性流动负债
二 运营资本筹资策略种类
1、流动资产的特殊分类：波动性（受季节性、周期性影响所需）、稳定性（淡季保留，稳定运营所需）与流动负债的分类:
2、流动负债的特殊分类：短期金融性（临时性），经营性（自发性）
3、策略种类：在营业高峰时，易变现率均小于1，数值趣小风险越大
适中型：波动性流动资产 = 短期金融性负债；长期资产+稳定性流动资产 = 股东权益+长期债务+自发性流动负债；风险收益适中
在营业低谷时易变现率=1
激进型：波动性流动资产 < 短期金融性负债；长期资产+稳定性流动资产 > 股东权益+长期债务+自发性流动负债；资本成本低，风险收益均高。
易变现率较低，在营业低谷时易变现率<1
保守型:波动性流动资产 > 短期金融性负债；长期资产+稳定性流动资产 < 股东权益+长期债务+自发性流动负债；资本成本高，风险收益均低。
易变现率较高，在营业低谷时易变现率>1
第二节 短期债务筹资
一、特点：筹资速度快，易取得；富有弹性；成本较低；风险高
二、商业信用筹资
1、形式：应付账款、应付票据、预收账款
2、易取得，不存在折扣或使用不带息票据时，不负担成本
3、放弃现金折扣成本计算=折扣百分比/（1-折扣百分比）*360/（信用期-折扣期）
4、决策原则：
三、短期借款：
1、信用条件
2、有效利率计算：通用公式 有效年率=实际支付的年利息/实际可用贷款额
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