对《五大数字力》第一部分“现金流量”做复盘整理
一、概念和公式：
1、A1(100/100/10)，占比10%
（1）现金流量比率（1年状况）：
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表示的是“挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？”
（2）现金流量允当比率（5年平均）：
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公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，需要看银行或股东的脸色吗？
（3）现金再投资比率（未来投资能力）：
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该比率越高，表明企业可用于再投资在各项资产的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。
2、A2：现金占总资产比率，占比70%
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你们要投资的公司手上有钱吗？
3、A3：平均收现天数，占比20%
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是不是收现金的公司啊？
二、判断指标：
1、A1:100/100/10：
（1）现金流量比率>100%;
（2）现金流量允当比率>100%;
（3）现金再投资比率>10%。
在财报中的位置如下，以“美的集团”为例：
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美的集团2016年指标，除了现金流量比率小于100外，其它几项都表现不错。
2、A2：现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
美的集团
还可以过得去
3、A3：平均收现天数：
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
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以上的也算正常
三、“比气长”部分的阅读顺序
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经过我们上周的学习和比较，同时这三个指标都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重。看这三个指标的顺序也有讲究：
一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。手上有钱不是坏事。
二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。
三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点：
除了上面的三个指标，我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注。“营业活动现金流量”，英文为“Operating cash flow”（简称OCF）。具体要关注下面四个方面，这里以“美的集团”为例结合说明：
l、OCF应该>0
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上面图中，表示“美的集团”2016年，扎扎实实为公司赚进266.95亿。
2、OCF应该>净利（NI）
举个最容易理解例子：经营活动现金净流量＝净利润＋折旧 + 其它，这里其他指的是会计科目中那些看不懂的复杂科目，这里可以不必记忆。
我们需要记住的重点是：一般情况下，OCF应该>NI。
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！br>
美的2016年净利润
2016年，“美的集团”OCF为266.95亿，NI为158.62亿，满足OCF>NI。
3、OCF应该>流动负债
即我们说的“100/100/10”中的第一项“现金流量比率”，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。
“美的集团”第一项不满足
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4、OCF应该>固定资产增额
即我们说的“100/100/10”中的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。
图片发自简书Ap
美的集团”第二项满足
五、同行对比
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这几家都差不多
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