十四、对比特币的看法完全没有变
问：对比特币和虚拟货币的看法你有没有改变？我很纠结，大家都说比特币是浪费、是一种欺诈的投机行为，但它是不是也有一些有用之处呢？
巴菲特：如果你拥有全美国的农场或者公寓，然后要卖给我其中1%，我是很乐意的；但是如果你拥有全世界的比特币，然后要卖给我一部分，我是不会要的。因为农场有生产能力，公寓可以产生租金，而比特币并不是这种有生产能力的资产，它的价值就是取决于下一个人给上一个人付多少钱。
比特币的交易佣金在不同的人之间移来移去，只改变了所有者，这其中有人获益有人损失。
芒格：我一直都在避免去做那些愚蠢的、邪恶的、或者让我跟别人比起来显得很糟糕的事情，比特币这三样全占了。
首先比特币投资很愚蠢，因为它很可能会归零；另外比特币很邪恶，因为它损害了美联储的体系，损害了国家货币体系；其次，这让我们和中国领导人比起来显得很糟糕，因为中国领导人非常智慧地禁止了比特币，然而我们还依旧在这里做各种假设。
十五、影响我们回购策略是价格本身
问：根据我的测算，当伯克希尔股价距离内在价值有20%的折价时，你们回购的速率是每个月30亿美元；当股价是10%的折价时，每个月回购20亿元；当折价在10%以内时，每个月回购10亿元。我的计算正确吗？如果正确的话，还有没有其他的因素会影响你们回购股票的策略？
巴菲特：其实你理解错了，如果某个时刻有人出价50亿元来买我们的股票，我们也会做这个生意的。我们现在有更多的股票可以进行再回购，如果我们有能力去做，时机也到了的话，我们是会去做的。
回购的机会还是很大的，但这也取决于股票的估值，还有我们自己的投资计划。一直以来，我们都在尽量提升股东们的利益，如果时机合适，我们就会去回购，时机不合适就不回购。
如果有合适的投资其他公司的机会，那我们会更倾向于买这些公司，而不是回购股票。
有很多的道理其实很简单，但很多人还想去读个博士，写一大堆文章，读一大堆书。但这其实很简单，要么你要用一种很有吸引力的价格去把你合作伙伴的股权给买断，要么就不买，重点就在于机会是什么样的。我们希望能够增加这些长期持有我们的股东们的收益，而我们所做的事情呢，可以是回购股票，也可以是其他的投资，并没有所谓的固定策略。
我想我的继任者们也会有同样的考量，我相信他们能够理智地行事，能够为伯克希尔奉献自己的一生，再次感谢各位的到来。（完）
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