比气长（现金流量）之一

今天开始了五大数字力的“指标”学习。

第一个指标就是：现金流量。它也可以通俗地形容为同行公司之间比谁的气更长。

“比气长”可分三个因素：

A1：100/100/10            （权重占10分）

A2：现金占总资产比例  （权重占70分）

A3：平均收现天数          （权重占20分）

其中，A1的100/100/10的意思是：

现金流量比率＞100％

现金流量允当比率＞100％

现金再投资比率＞10％

而今天讨论的是A1的第一个100，即“现金流量比率”＞100％

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1、现金流量比率的概念是，公司真正赚回来的现金（利润表上的“净利”最后转化为现金的那一部分），除以公司的短期负债（一年内需要偿还的外债）。

例如我今年挣了10万，然后我需要还的债务是5万，那么我的现金流量比率就是10万/5万＝200％＞100％。

所以说，如果这个指标大于100％，说明公司有足够的赚钱能力和较少的外债。

2、下面根据前两天整理的云南白药财报，计算其2012～2016年的现金流量比率。

其中，分子为“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”，分母为“资产负债表”的“流动负债合计”。

计算结果如下：

2012年：7.95亿/34.55亿＝23.01％

2013年：3.42亿/36.59亿＝9.35％

2014年：15.87亿/39.40亿＝40.28％

2015年：21.80亿/46.76亿＝46.62％

2016年：29.85亿/67.35亿＝44.32％

最后与财报说的数据核对，基本一致。

财报说数据

3、在财报说上点击“行业”，找几家与云南白药对比下这个指标。

比气长（现金流量）之一 东阿阿胶 中新药业

不过现金流量比率只是A1因素的第一个方面，而A1因素又只占“气长”的10分权重，所以还需要继续考察其它方面，才能最后下定论，看哪家公司的气最长。

而且通过对比，我也意识到了，不仅要注意公司的指标，还要进行同行对比，发现其他亮眼的公司。