1｜去“全球化”背后的原因
2009年，金融危机爆发。全球政府的应对策划，就是量化宽松，比赛印钱。
市场上的钱多了，投资、“以钱赚钱”的效率变得高了。这对于金融公司和跨国企业非常有利。
与之对应，劳动和制造赚钱变得艰难。这导致相关从业者的不满，在西方，他们投票表达了这种不满，于是特朗普上台、英国脱欧。
2020年，受疫情的影响，各国开始了新一轮的印钱竞赛。
中长期来看，劳动和制造将更加弱势，不确定性增大。社会整体负债水平将大幅上升，其所导致的结果，可能需要未来5——10年的时间消化。
２｜中国的产业链是如何形成的
1978－1990年，中国从农业向制造业转移，解放了2亿劳动力。剩余农村劳动力，通过所谓的乡镇企业就地解决了就业问题。其后，乡镇企业分化，部分消失，部分转化成民营企业。
1989年之后的10年间，受西方制裁，中国技术引进和产品出口艰难，被迫发展出了超长的产业链。
1999－2001年，为应对亚洲金融危机，一方面，中国出台制造型企业自主外贸政策；另一方面，加入WTO。两方面汇集的结果，是中国发展出超完整、竞争力超强产业链。
2009年，金融危机爆发，中国的应对策略是4万亿和基建。由此，高铁、高速网络迅速成型。在原有完整的产业链之上，又形成强大的物流网络。
2020年，疫情之后，“新基建”将会使产业链流转，向更密集、更高效方向发展。
对中国而言，芯片制造和能源供应是明显短板。中国的对策是发展新能源和特高压网络，新能源缓解对能源的依赖特高压是提高能源使用效率。
３｜中国产业链正在发生的变化
发展高附加值的消费和工业品、高附加值的服务业，实现产业链升级是中国的战略方向。
目前，中国第二产业在GDP占比21%，而日本是31%。中国的目标是将高附加值的工业品在GDP的占比，提高约10%。
政策方向的变化，允许外资企业独资和控股。特斯拉成为第一家全资控股外国公司。2020年底，特斯拉将实现100%国产化，由此带动高附加值产业链发展。
丰田本来是全球技术最好、销量最大的汽车企业。但在2020年4月，丰田却主动和比亚迪成立1：1的合资企业。丰田降下身段，和中国企业共享技术和市场，它这样做的目的是什么呢？
此外，中国扩大在金融、医疗等领域的开放，主动吸引外资。
实际上，中国本土发展起来的成功企业，比如阿里、华为、抖音的Tik Tok，代表着中国企业国际化的方向。这类企业的崛起，还需要等待世界能够心平气和的接受。
同时，中国的消费品零售总额在一两年内将超越美国，成为世界最大单一消费品零售总额市场。
这样一来，中国集齐了完整的产业链、最大单一消费市场和产业链向高端的迁移3大利器，前景乐观。
以新能源车的异军突起为例。市场方面，2015年之后，中国成为全球最大的单一电动车市场。技术方面，新能源汽车的3大核心部件，电机、电池和芯片，对外依存度疾速下降。
另一个产业链超长的产品——手机，苹果的供应链能力并未降低，在苹果的前200家供应商中，中国占40%，并且还在上升。
同时，国产品牌华为在美国的极力打压下，对美依存度迅速下降。2019年3月，华为手机中美国零部件占17%，而最新款的P40，这一比例降至1%以下。
４｜要素市场化配置和“新基建”
今天的互联网技术与2010年之前的一个最大差别，就是更注重技术和实体的结合。
以自动驾驶为例，它不单是一个技术问题，而是需要制造企业——汽车生产商，愿意使用你的技术，同时反馈数据，这样自动驾驶技术才能真正落地，拥有竞争优势。
而美国一直以来的制造业“空心化”，显然不利于产业互联网的形成。
1970年代，美国“脱实向虚”，把金融、互联网、信息、软件等行业留在国内，而将制造业外迁。在今天互联网+产业的模式中，制造业欠缺的劣势显现。
目前，中国的产业链也在发生外迁。但它的外迁形式和结构，与美国不同。
中国产业链外迁，是迁往周边地区，主要是东盟。外迁的主要是低技术、劳动密集型产业，而很多制成品或者半成品，最终回流到中国。
为减少物流对成本的吞噬，中国正在修建中缅、中泰、中老公路和瓜达尔港。
5｜疫情对资本市场的影响
目前，全球存在一个不合理的现象。
各国为应对疫情，都加入了印钱比赛。钱多了，而且利率为0，为避免资本贬值，投资应当热起来，事实上却没有。
这种不合理的现象，可以归结为短期的恐慌，它显然不可能长期存在。恐慌之后，为实现增长，资产必然会重新配置。
疫情过后，各国如何刺激经济增长？资本会给出自己的判断，钱会流向增长性恢复得比较好的地方。
最近有一个现象值得注意，著名投资公司黑石集团的苏世民跑来中国，说是宣传他的新书。而此前，桥水基金的达里奥，也跑来中国宣传新书。这些大佬的时间非常珍稀，是卖书，还是醉翁之意不在酒？
针对企业融资难、融资贵的问题，中国正在加紧推出创业板的注册制。
6｜疫情之后哪些行业有机会
第一类，从产业链的角度看，贸易战和国际环境给一些创业技术公司带来机会。
因为受困于贸易战和产业链安全，一些大公司比如华为，会把机会让渡给国内的创业公司，使它们进入自己的体系。
这些创业企业本来几乎没有机会受到顶尖公司的眷顾，现在天上掉下馅饼。如果它们抓住机会，会获得迅速的增长。
第二类，受疫情影响最大，但活下来的企业将会迎来发展。
比如一家餐饮公司，如果能撑过疫情，线下拿店的成本会大幅降低。同时，它在疫情期间可能还学会了线上的打法，社群的运营。
这样一来，疫情一面为它清理了市场，一面逼迫它进阶了武功。接下来，它们可能会活得非常好，迎来发展良机。
（《中国产业变局·李丰猜想》笔记）
网友评论