疫情考验下的中国工业产业链

疫情考验下的中国工业产业链

中国的工业产业链的形成是逐步积累的

1984年至今产业结构的演化如下：

从能源结构->基础原材料->工业品中间品/化工->消费品工业品->高附加值产品/工业品->高附加值服务

流转效率层面，2008年至今，兴建高铁带动了长三角、大湾区等繁荣。城际轨道、高速公路、机场高铁，还共同促成了物流网络蓬勃发展，目前物流的规模甚至达到了美国的一半。

2018年至今的新基建，则帮助打造能全局调度的工业互联网，5G基建、新能源汽车充电桩、特高压、人工智能、大数据这些最终会能帮助加强工业的全局调度能力，帮助现有的工业实现更高效的运转。

中国产业链结构的变化

从供给决定，转变为消费决定。

供给： 能源结构->基础原材料->工业品中间品化工->消费品工业品->高附加值产品/工业品->高附近值服务

消费： 耐用消费品->大宗+家居->品质品牌升级+服务

举例，中国的新能源汽车在2015-2019年异军突起，出现了宁德时代这样的中国最大锂电池生产企业，还有有电控芯片研发能力的比亚迪。

再举例，消费电子行业，苹果和华为形成明显差异，苹果目前仍然在向中国迁移，而华为由于在中美博弈之间极限挑战，练就了去除美国零部件的能力。 从2019年3月美国零部件 17%，到2020年4月降低到1%。而在5年以前手机中的美国元器件大概占33%

低端产业外迁后的资源更高效配置

劳动密集的相对附加值低的制造业链条开始迁移到东南亚，

政府鼓励本地资源吸引重新聚集调度完成更高效配置。

疫情冲击的影响

货币超发并且零利率或负利率，外生冲击下突然把所有东西都换成现金躲避风险。这是历史上从未发生过的，在所有人手里都有非常多的钱的时候，突然发生所有人都换成现金。而现金注定要转化为资产，并且不仅仅只是进入避险资产，更多的是要进入有增长的地方。

钱是会用脚投票的，会用重新配置的方式给出哪里安全，哪里有增长的答案。

各个国家这次共同面临疫情大考，安全性可以清晰一览无余。后期4-5个月后，如果疫情控制住，那么大概率钱会发生一次剧烈的重新分配，因为之前的资产全部已经都换成现金了。

这次疫情冲击下，可能会发生从一级到多级的转变，中国商业上也发生过类似的一级到多级的例子。

image.png