投资中的风险

近来，在看《投资中最重要的事》，作者：霍华德-马克斯。

我们经常说，高风险投资带来高收益，要想要多赚钱，就要去承担更高的风险。

然而，作者认为，靠更高风险的投资来获利高的收益是绝对不可能的，原因很简单：如果更高风险的投资确实能够可靠地产生更高的收益，那么它就不是真的高风险了。

正确的描述是：为了吸引资本，风险更高的投资必须提供更好的收益前景、更高的承诺收益或预期收益，但绝不表示这些更高的预期收益必须实现。

投资，是面对未来，而未来的不确定性，是投资最大的挑战，也是魅力所在。

所以，在投资中，主要的任务就是理解风险、识别风险和规避风险。

我们大部分投资者会日常关注价格的波动，而作者认为，波动性是风险中最无关紧要的。人们拒绝投资的主要原因是他们担心亏本或收益过低，而不是波动性。

多数风险都有主观性、隐蔽性和不可量化性。对于未来，有无数种可能，但是结果只有一个。因此，从当下回头看时，都是确定的，而向前看是，都是不确定的。这也说明了，根据历史确定结果的走势来预测不确定性的未来股价，是无用的。

投资，是对未来的决策，所以，对风险的分析，在投资中尤为重要。