我的试炼之路1983-1994年（一）
1.对失败的认知和反应
在一败涂地之后， dalio几乎破产（那是1982年年底）。甚至筹不到足够的钱去买一张飞机票。
这个就是一般人所谓的困境。在困境中一个人的反应或者一个人的所作所为，可以看出这个人是不是能有所作为。dalio认为，逆境即是可以容忍的，又是具有教育意义的。
可以说后来的成功就是源于他对这次几乎破产后的反思。
有了这个经历， dalio也明白了，他追求这种伴随着种种风险的精彩生活，所以他不能放弃。他的问题变成是“如何穿越这片危险的丛林”，而不是在“途中被杀死”，他自己说回过头看：我的一败涂地，是在我身上发生过的最好的事情之一，因为它让我变得谦逊，而我正需要谦虚来平衡我的进攻性。我学到了一种很好的恐惧犯错的意识，这把我的思维定势从我“认为我是对”的变成了问自己“我怎么知道我是对的”。
所以最重要的是失败之后怎么做.
成功的人改变他们做法，使他们能够继续利用自己的优势，弥补自己的不足。最重要的是只有当你能承认自身是有缺点的时候，你才能做出对自身有益的改变.
2.1983年年底桥水就开始复兴了。
桥水公司的业务主要包括三个领域，付费咨询业务，管理，企业风险，从而获得奖励费，以及出售打包研究服务。会把每个公司分成多个独立的逻辑部分，然后想出一项使用各种金融工具，尤其是衍生工具来管理每个部分的计划，最重要的部分是区分核心业务产生的利润，以及价格变化造成的投资性利润与亏损。
其中的核心就是确定的风险，中性的基准仓位.。
成为一个成功的投资者的要诀之一，是指对你有高度信心的投资性对象进行冒险押注，并对这些对象进行充分的分散投资。
这好像就像我们投资要先选定一个跑道一样。
先选择一个跑道，然后在在跑道当中找到那个增长最快的，或者说能够成为第一名的投资标的，然后进行大量的投资。
然后举了一个反面的例子，艾伦邦德为什么他会倒下，是因为混淆了经营和投资。
什么是经营，什么是投资?怎么区分开来？经营公司最重要的是要取得利润，然后公司能够持续经营。
投资则是另外一回事情，它不涉及到公司的经营，只涉及到对资金的运作。而且投资的第一要素是要消除风险，或者把风险降低到最低。
所以经营与投资要区分开来，区别对待，甚至有必要设立不同的策略。
经历了一个巨大的转折点
开始管理一个500万美元的美国债券，账户现在的桥水为什么能够发展的那么好，就是因为从开始管理这个账户开始.
其实策略看起来比较简单，就是在持有现金和持有二十年期美国国债，债券之间的转换，当然看似简单的背后，其实是对仓位和对利率变化的，充分的了解和管理.事实也证明，桥水公司真的是，全球表现最优秀的美国债券管理者。
未完待续。。。
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