昨天我们是正式结束了财报中五大核心数字力的学习，通过学习学会如何用财报中的数据计算指标，从而达到分析公司价值的目的。接下来的时间呢，我们就要从更高的视角来进行学习，主要来讲一下财报中的三张表的作用，如何去理解以及分析是存在哪些误区，其中会用到我们之前学习的一些知识，在学习的时候可以多和之前学习的内容联系起来，这样有助于大家融会贯通。
醍醐灌顶
下面让我们来开始回顾一下，找寻曾经的记忆：
三大表
很熟悉，我们在第一篇的文章中就讲到了三张表的具体意义，现在我们来再一次回顾一遍：
三张表的作用
上图就是财报中三大报表的作用，通俗来讲就是赚钱，算钱，花钱，找钱四个方面。上一次我们很笼统的介绍了每一张表，今天我们来具体地进行分析，首先从利润表开始。
一、利润表是干嘛的
上面我们说到，利润表的作用就是赚钱，也就是让我们知道一家公司在一段时间内是赚钱还是亏钱！
我们可以从个人的角度以小见大，从而更好地理解公司的利润
个人公司对比
正如上图做的对比，公司的利润实际上就是公司的收入-公司的支出，当然这里面包含的项目还蛮多的，具体我们可以看一下下面这张图：
个人 公司 利润表
像我们在盈利能力部分学习的指标的计算中就要用到利润表中的数据，所以各位看官下次只要一看到利润表，就要联想到我们的盈利能力指标，你比如说像毛利率，营业利润率，净利率等等。
二、利润表中的常见误区
利润表也叫“损益表”。市场喜欢看，容易产生误区也容易造假，因此，我们要对利润表的一些误区有所了解。
1、利润表是预估的概念
利润表告诉我们：公司在一段时间内是赚钱还是亏钱，它是预估的概念，因为净利润不等于现金。
我在财报中做假账部分说过，有很多公司会选择在利润表中做假账，正是利用了利润表中的这个特点，因为我们知道大部分公司并不是采用这种现金交易的方式。
大多数情况下为了做更多的生意，都会给客户一定的付款条件，比如我们之前公司是做工程设计和施工的，最后的结款要等工程竣工验收后一段时间内付清。
这里面除了付款周期的因素外，还要考虑付款周期内一些引起收不到款的不确定性因素，比如质量问题，顾客会要求退货；极端时，如果碰到下游公司倒闭，货款可能就收不回来了。。。
所以就是说利润表中的利润还包含着没收到的钱，所以有的公司就会增加“白纸”交易，也就是增加应收账款，变相的使利润增加（具体可以看“假账”那篇文章）。
2、营业收入高，不一定代表公司就好
这点相信各位看官都比较了解，我们在学习盈利部分指标时就说过，能赚钱不代表赚到钱。
在计算毛利率，营业利润率的时候，不仅要看营业收入，还要看营业成本和营业费用，maybe这个公司的营业收入还挺高的，but如果它的营业成本或者营业费用很高，那也没什么卵用，依然赚不到钱。
因此，以后再看到媒体说某公司营收创新高时，不要激动，要问公司收入这么多，是不是真的能收到这么多钱？费用会不会同时提升了？
赚到钱才是王道
3、看利润表，要连续看5年的数据
以前就说过，巴爷非常看重的三大指标，第一个就是“长期稳定的获利能力”，即他经常提到的“护城河”的概念。
所以说我们在看公司利润表时不能只看某一年的，那样看不出趋势，如果不长期来看，有很多问题都无法大概率的分析出来，比如：
（1）一家公司的毛利稳定下跌是合理的，因为毛利被市场与竞争压缩，客户会一直要求降价，毛利就会稳定下跌。
（2）如果5年内毛利稳步上升，一般表示公司持续在做产品的研发与升级，新产品会带动新的市场。
但如果5年内，毛利率由原来的70%连续两年降为20%，除了表示公司内部产品研发出了问题，或是重要团队改变之外，还有一种原因是市场中出现了新的竞争者，改变了市场之前的游戏规则 。
所以说为了更好的分析公司的盈利能力，利润表一定要看连续5年的，整体进行分析。
4、关注行业对比
这是必须滴！我们学指标的时候也是有一个同行对比分析的版块。
很多指标，不能单看公司单方面的变化，作为投资者，我们需要关注整个行业甚至行业和行业之间的对比。
比如营业收入方面，不仅要看企业营业收入绝对值的增长，还要看增速是否高于行业平均水平。
只有营业收入增长速度高于行业平均增长速度，才能证明企业的市场份额在扩大，才能证明企业仍然是行业中的强者。
5、确认净利润是否变成现金进入公司账户
这就跟第一条是一个道理，一定要注意利润表是一个预估的概念，确认净利润是否变现就是为了确认公司是不是真的赚钱了，而不是存在一些不知情的小秘密（比如说做了假账）。
验证净利润是否变成现金进入公司账户的方法是“获利含金量”指标判断，即：
获利含金量 = 经营活动现金流量净额 / 净利润 = OCF / NI >100%
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
三、总结一下
1、不要被收入蒙蔽了眼睛，营业收入高公司不一定好，不一定能赚到钱！
2、光看单一指标、单一报表没有意义，要三张报表结合起来立体的看！
3、不要只看一家公司，要和同行业公司做对比，不能闭关锁国，要认清公司在同行中的水平。
4、利润表的关键是：判断一家公司是否具备长期稳定的获利能力！
注：资料来源：知识星球——不读财报就出局
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