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亚健康读财报——现金流量允当比率

亚健康读财报——现金流量允当比率

作者: 搬砖大师 | 来源:发表于2017-12-13 18:24 被阅读0次

今天继续学习现金流量部分的内容,首先复盘一下什么是现金流量三大指标。

三大指标总览

昨天学习的是A1部分的第一个100,即现金流量比率>100%,今天学习的就是第二个100,即现金流量允当比率>100%。

一、什么是现金流量允当比率

先讲个例子,大眼姐所在的公司自成立到现在有一段时间了,为了扩大规模,打算引入更先进的设备,为此公司要花费200W,但是公司成立至今一共赚了666W,所以面对设备的开销毫无压力。反观忧郁叔的公司,同样也想要扩大规模,为此公司需要300W,但是公司近几年效益不乐观,总共赚了250W,面对扩张巨大成本,实属不易。

上面的例子就是今天的内容主角——现金流量允当比率。

根据上面的例子我们来计算一下:

大眼姐公司:现金流量允当比率=666W/200W*100%=333%

忧郁叔公司:现金流量允当比率=250W/300W*100%=83.33%

判断指标:从上式中我们很明显可以知道,现金流量允当比率>100%是好的这个观点和现金流量比率是一样的。

现在我们从企业的角度来分析该比率,首先来看一下该比率的表达式:

现金流量允当比率计算公式

式子有些复杂,但是并不难理解,先依次来解释一下:

分子:最近5年度营业活动现金流量——其实就相当于现金流量比率中的分母之和,即近5年经营活动产生的现金流量净额之和。

分母:分母分成三个部分

1、资本支出

资本支出计算公式

2、存货增加额:

存货增加额=期末存货-期初存货

存货增加额

3、现金股利:

即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”,它在“现金流量表”的“筹资活动产生的现金流量净额”下边的科目中,将五年的加起来即可。

思维导图理解

二、具体公司分析(永辉超市)

分子:最近5年度营业活动现金流量

分子=1832.4+1769.3+········+1928.2=9084.4

分母:1、资本支出=a-b=7042.3

a 和 b 的位置

2、存货增加额=a-b=2506.6

a 和 b 的位置

3、现金股利=270.6+336.0+······+611.2=2136.3

分母=7042.3+2506.6+2136.3=11685.2

现金流量允当比率=9084.4/11685.2*100%=77.74%

财报说验证,正确

三、行业比较分析

通过财报说点击行业依次分析同行业竞争公司的情况,可以找到同行业的竞争公司

行业的同行们

对比分析:

同行指标对比

通过对比分析,超市行业中的几家竞争公司均没有>100%,但100/100/10这三个指标在“现金流量(比气长)”项目中占比只有10%,所以,如果不满足也不用马上下定论,还需要看其他两个。

四、总结

1、现金流量允当比率=(最近5年度营业活动现金流量/资本支出+存货增加额+现金股利)*100%

2、一般来说,现金流量允当比率>100%比较好,但项目比重只占10%,要想更全面的分析,还要后续分析。

注:资料来源:知识星球——不读财报就出局

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