买自己公司股票，是理性投资吗？

巴菲特说，投资，我们想的不是怎么获得超高的回报，而是始终牢记永远不亏钱。

先问你一个问题，对一个熟悉的公司和一个不熟悉的公司，他们业绩一样，你会优先投资谁？

你肯定会说，这还用问，当然是投资熟悉的呀。

我告诉你，这是错误的资产配置思维。

投资中，有一个容易被我们忽视的常见错误，那就是买熟悉的投资品。你可能会疑惑，巴菲特不是告诉我们，一定要买自己看得懂的股票吗？

你说的没错，两者并不矛盾，这里的熟悉，实际上是一种和你相关性很强的意思，比如你在一个上市公司上班，你把积蓄都买了公司的股票，这就是一种错误的投资，因为风险过于集中。

而巴菲特说的看得懂的股票，是你要搞清楚这个公司是不是可以持续赚钱，是不是有足够宽的护城河，为你源源不断创造收益，比如可口可乐和喜诗糖果，就是他看得懂的股票，而微软，他虽然很欣赏盖茨，但他看不懂科技股，不知道微软十年后会是什么样，不确定、不可知，所以选择不投。

什么是本地偏差呢？

本地偏差是指投资者偏好投资本地资产，是资本配置的一种错误方式。比如我们湖南人可能更偏爱湖南的股票，你可能会更关注自己行业的股票等。

研究发现，世界各国的投资者一般是把绝大多数资产投资于本国的市场，美国的比例是94%、英国是82%，日本是98%。这一现象被称为“本国偏差”，是本地偏差的一种。

本地偏差错在哪里呢？

本地偏差的问题，主要是分散化不足，风险过于集中。

它是这么一个逻辑，分散化投资，实际上分散的是风险，对不对？而风险的本质是，你投资的资产波动方向与你现有资产的波动方向一致。比如你在房地产企业工作，你还买入房地产业的股票，这就就是集中投资，没有分散风险，而是在叠加风险。

为什么会产生本地偏差？

陆蓉告诉我们，从心理学上讲，是因为人具有规避模糊的心理。

模糊是一种不确定性，相比于同样也是不确定性的风险，模糊是连不确定事件的发生概率都不知道，这比风险更让人恐惧。而人非常讨厌这种模糊，因此会选择它的反面，即相对熟悉的事情。

投资者认为熟悉的公司少一点模糊，于是错误地以为，配置熟悉的资产比分散化投资的风险小。

怎么样规避本地偏差？

配置与现有资产波动不相关或者最好是反向波动的资产。

比如你在医药行业上班，这属于防御性行业，你最好配置周期性的股票，比如房地产业的股票，这样，你的资产是反向波动的，可以减轻你的损失，避免风险。因为防御性行业的股票对经济周期不敏感，一般经济收缩时，防御性行业的股票收缩比其他行业的小；经济扩张时，周期性股票会比其他股票扩张快。

我们最好还配置一定比例的外国股票或者数字货币，因为我们最大的收入一般是工资收入，它的波动与本国经济的波动是一致的，而外国头投资品与本国经济的关系相对要弱很多，与你的工资收入也要弱很多，这样，可以减少资产的相关性波动，有效降低风险。

我在体制内上班 ，旱涝保收，相对于经济周期不敏感，我就配置一定的数字资产，周期性强，可以在稳健的前提下，快速扩张我的资产。而我本身从事房地产行业管理，不宜配置房地产的股票，不宜买过多的房产，因为与现有资产波动性强相关。

你看中本聪多聪明，拥有近百万比特币，却不卖，消失在人群中，过着与比特币不相关的生活，你连他人都找不到，风险几乎为0。

我们投资区块链，属于高风险资产，还需要配置稳健的股票指数基金、房地产资产等，这样你的投资组合才走得远。

就像巴菲特说的：

钱少的时候，做投资也很开心。当年钱少，也没盼着以后钱多了要过不一样的生活，从衣食住行来看，钱多钱少没有什么差别吗，都穿一样的衣服，喝一样的可口可乐。别以为赚10倍、20倍就能解决生活中的所有问题，这样的想法很容易把你带到沟里去，在不该借钱的时候借钱，或者急功近利，投机取巧，做自己不该做的事，将来都没地方买后悔药。

克服本地偏差，就是不亏钱的原则之一。

无论什么时候，都要知道自己在做什么，这样才能做好投资。

划重点：

投资相关性强的资产其实是一种错误，因为它风险集中，违背了分散化投资原则。理性的投资，应该是分散的组合投资。

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