引言：开放金融（Decentralized Finance简称defi）概念最近热得很。v神、bm都密集的提到这事。我对此一直一知半解。本文是我最近几天集中学习后的总结。不足之处还请指正。
一，什么是开放金融？
目前百度“开放金融”还搜不到什么词条。可见这是一个比较新的概念，而不是因为有了区块链技术后被二次翻新的领域。从网上信息来看。开放金融概念起于2018年十月。最早由几个区块链金融服务项目用这个概念定义自己，目的是熊市里抱团取暖。如果抛开复杂又新颖的表达形式。开放金融可以被解释为使用区块链技术来推动更加去中心的，更加可信的，更加自动的，更普遍领域的金融服务。它所涉及的范围包含钱包、支付网络、借贷平台、去中心化交易所等。
我认为“开放金融”的提法是对区块链经济的一种再认识。是对区块链发展路径的思考。
二，开放金融解决什么问题？
1 开放金融通过技术和去中心实现信任。在此基础上不同的项目把经济中的不同要素模块化，达到可以自由插拔、自由组合的状态。更自由对应概念中的“开放”二字。
2 由于开放金融业务都是由用户掌管私钥，这也间接促成了去中介化。
3 由于区块链的无国界特征，开放金融用户还在某种程度上躲避了国家监管和税务等经济属地所衍生出的问题。
4 通过通证化丰富经济生态里的激励手段和激励场景。
三，开放金融目前面对的几个障碍。
第一个是技术障碍。TPS、安全等技术问题依然是所有区块链项目最大的禁锢。
第二个是OldMoney暂时不能进入开放金融领域的两个困难：
缺少足够市值的稳定币用作入金通道和价值储存池。
缺少衍生品，比如基于主流资产的固定收益产品、基于加密货币的结构化债券。衍生品有助于把开放金融于OldMoney的估值模型、投资逻辑衔接起来。
第三个是监管问题。
为了做大现有市场，也为了连接更多业态。一定会有很多开放金融项目尝试去拥抱监管。任何国家的监管部门，都有保护投资者和金融市场稳定的义务。这里边就会对金融类项目有很多要求，比如KYC、比如信息披露。由于金融对经济的影响深远，任何政府一定会牢牢控制主动权。但如果这个项目真正的达成了空开透明和有利于用户。并且安全的增加了经济发展的活力。相信一定有机会从政府那里获得权力来设计自己的通证激励制度。因为政府为了维持经济发展，也一定会拥抱可能带来经济层长的新技术，为此升级监管技术和思路。
开放金融项目要连接监管范围内的资源，一定会牺牲一部分隐私性和去中心化，让监管有一个着力点。
第四个是用户的认知门槛太高，限制了应用的落地。
目前开放金融的用户体验者居多。“用户教育”似乎是所有区块链项目的痛点。即使把范围限定在币圈用户，多数人还是对去中心的需求和理解不足。以借贷为例。头部中心化交易所服务还没有出现暴雷现象。相对于MakerDAO链上的借贷，人们更喜欢USDT和中心化交易所的借贷业务。这导致去中心项目缺少刚需场景，缺少真实用户。
四，开放金融有哪些著名案例？
广义上说，去中心化加密货币项目都是开放金融大家族中的一员，包括比特币。从这个广义角度说，以太坊IXO是最成功的DeFi应用。狭义上说，为一个金融资产（债券、证券等非应用型Token）带来更大交易自由的，开源的区块链项目才被称为DeFi。目前市场中有上千个DeFi项目，其中上百个基于以太坊。举例几个比较著名的：
MakerDAO，一个用来获得以太坊担保贷款来换取DAI稳定币的平台。目前ETH去中心化稳定币市场占有率85%以上。
Augur，一个利用声誉和群体共识的去中心化预测市场。用于向区块链导入数据。用户可以通过交易股权、创造预测市场、参与报告观测结果等方式来保证Augur预测结果的真实性。
Uniswap，一个用于交换ERC20代币的去中心化交易所协议。
0x，一种开源式协议，支持以太坊区块链上的资产进行点对点交易，为全球用户提供0x协议市场服务，包括游戏、金融以及其他行业市场。
五，开放金融的一种本质被我解读为经济激励权的再分配。
受限于传统法律对企业法人职权的约束。传统经济模式中，企业没有办法创造一个集使用权、获益权、交换权于一身的事物。要想在权益和购买力上全方位激励自己的生态贡献者，尤其是小贡献者，是很难的。企业如果直接用法币利润反馈用户，有时候会削减自身扩大再生产的能力。容易导致在后续竞争中失去优势。想想互联网巨头的成长史，投资导致的负利润经营正是它们能够走到今天的保障。可这对用户并不公平，本文不展开。但如果可以自己创造通证，也就有了造钱激励的能力。造的钱值不值钱，就看后续发展能凝聚的共识了。
实际上由于企业经营参与者往往工作在行业第一线，他们是最懂得自己行业生态，最懂用户需求的。而监管部门不论怎么聪明，都会有很多信息是滞后的。甚至是不完整的。区块链世界里不少项目方自带跨国属性，或者没有企业法人属性（基金会模式、区中心化自组织模式），这让开放金融有机会在目前的权力架构之外实现经济激励权的再分配，通过技术实现更多的价值和信任的定价以赢取更大的交易自由。
我认为应该有一批敢担当的项目方出来，充分尊重监管部门保护投资者和金融市场稳定的职能。通过可信的技术手段为监管打开一个通道。即使这意味着失去一些隐私和去中心化。在多数项目里，隐私和去中心化并不是目的，而作为手段，拿捏损益平衡就至关重要。只有监管友好，才有机会接入更大的产业和经济规模，实现更大范围内的透明、可信和激励。
谢谢花时间阅读，更欢迎有建设性的“币乎深度评”。
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