读《危机的逻辑》摘录二

读《危机的逻辑》摘录二

私募基金骗局最主要的手法是证券欺诈。证券欺诈就是以投资证券为名，把客户投资的钱拿去自用或用于其他投资。除了上文讲过的私挪客户资金，还有其他几种形式的证券欺诈：

很常见的一种做法是偷换投资产品。比如骗子经理告诉客户钱会投在低风险的国库券上。但拿到钱以后，他们就把钱投在了高风险的科技股上。那时候科技股回报高于国库券，客户最后也得到了许诺的回报。但是，1．不经客户同意，擅自更改资金用途本身就是欺诈；2．骗子经理把高出来的那部分回报给私吞了。好比国库券一年回报2%，科技股一年回报15%，基金经理就吞掉了13%，这也是违法的；3．基金经理让客户承担了不必要的风险。科技股疯涨的时候还看不出来，但高风险的科技股也会暴跌。如果基金经理自己承担投资损失，或许法院还能从轻发落；可如果要让客户来承担亏损，那就必然会受到严厉惩处。

为了保证投资安全，首先要验证所选私募基金的真实合法性。应该选择在中国证券投资基金业协会注册下的私募基金。协会网站上不光注明了各个私募基金的注册信息和管理人名字，还能查到该基金公司的各类产品。每家公司都有自己的投资领域，有的产品投在了房地产，有的产品投在了期货期权，有的上市定向增发等等，每个产品都是特定的，基金经理不能拿钱乱投资。

在私募资金的正规操作里有一套托管制度：客户的钱不在基金公司的账上，而是放在第三方券商或商业银行那里托管。这样做，一是能防止非法挪用：如果钱都在基金公司自己的账目下，就可能会有贪污；二是可以对基金进行一定的监督。托管机构会及时发现基金的不正当行为，并提出举报。

美国的基金也采取了托管制度，但它有一个薄弱环节，那就是伪造客户签名很容易。以前伪造签名都是用手写，仿真度不高，鉴别相对容易。而现在伪造签名只需要电脑复制粘贴就可以了，所以光靠人眼甚至是电脑去辨认显然不够。维拉正是利用了这一点，伪造签名盗走了资金。其实防范伪造签名的办法不难，在签署文件时，可以用录视频的方式代替手写签名，视频中的图像声音是无法复制的，这样会更安全。现在一些中国国内券商开户的时候已经采用了这种办法，而且也会加上一些生物特征识别的手法，除了鉴别人脸，最简单的办法就是按指纹。

但不管制度再完善、监管再严，还是会有不法行为出现。投资者还是要认清行业整体，在追求高回报的同时，对高风险有所防范。