（读书笔记）
这么多年的投资实践，其实自己想清楚和弄懂的逻辑并不多，正因为逻辑上的不清导致思维混乱，而思维混乱导致行为的杂乱无章，最终导致失败的投资结果，换句话讲就是理念不清，导致信念不坚定，信念不坚定导致行为不坚定，行为的摇摆导致失败的结果。以己昏昏，使人昭昭，何其难也。
查理芒格是少数几个追求有效思考和行动的人，他问的第一个问题永远是什么最有效？查理芒格提出世界是复杂多样的，我们要在自己的大脑中构建多种思维模型，让这些思维模型在遇到具体的问题时能够快速有效解决问题。对于头脑中只有一两种思维模型的人来讲，这世界是困难的，因为他们只会用仅有的一两种思维模型来应对这个复杂的世界。如同手里拿着一把锤头的人眼中，所有的问题都是钉子。而构建多种思维模型，需要一个人具备多学科甚至跨学科的知识栅栏，最终形成多种思维模型。用于处理我们遇到的各种复杂的问题。
手头正在阅读的这本《投资大家——查理芒格》是1989年——2000年的威斯克公司年会上查理芒格的问答，其中三个问题刚好形成了一条清晰的逻辑，特记录下来，让自己能够有更深刻的理解。
投资的第一个问题是应该选择分散投资还是集中投资，（我发现如果我能应付跌宕起伏，那么每次持有三只股票对我来讲足够了，我得到这个结论只是通过粗略的计算和逻辑分析，经验告诉我，当机会对你非常有利的时候，你应该下重注。我知道这种方法会带来较大的波动，不过，我也知道我在心理上可以应付波动，因为我是被能够应付波动的人养大的，因此我是采用我自己的方法的理想人选），（我经历过浮沉，1973和1974年的记录，你会觉得我是个笨蛋，不多，那些惨淡岁月其实为随后的好年景奠定了大部分基础，换句话说，我在1973-1974年谷底持有的股票价值是当时市场售价的3倍），因为当时只要我有耐力，我的处境就会很好，不管所需的耐力有多大，我破产的可能性都很小。那时一个不愉快的阶段。）这是投资活动中为数不多的重大抉择之一，查理芒格在这个问题上做出了明确而坚决的选择：集中投资。并论述了集中投资的益处与弊端，分析了分散投资的益处和弊端，并最终选择了集中投资，这也是很多成功投资者的选择，但做这个选择容易，而为什么做这个选择？不做这个选择的弊端是什么？这些问题也是异常重要，因为和现实生活中的很多现象类似，同步关系和因果关系是其中最难分清的关系。没有深刻的理解就没有坚定的长期实践。
第二个问题就是集中投资带来的的必然问题——波动问题（盈利波动、（企业盈利波动）（账户盈利波动）市值波动，“盈利的波动让许多人感到焦虑，不过我不会，只要达到目标，我不在意路上的颠簸。实际上，如果路上的颠簸能让我额外的多赚一两点，我倒愿意路途颠簸一些，如果这是代价的话。有些公司就是一个颠簸的公司。这里就有一个清晰的逻辑，理解了一些事情之后我们会主动的选择（心甘情愿的）选择集中投资。而一旦我们选择了集中投资也就意味着我们接受了集中投资的一个结果，就是波动的问题，集中投资与波动具有天然的联系，看似选择集中投资于怎样看待与处理波动没有什么关系，但实质上二者却有紧密的联系，选择集中投资而不接受大幅波动必然在实践上自相矛盾，因此二者的内在逻辑关系是非常简单到，集中投资意味着大幅波动，如何看待与接受波动，就是如何接受集中投资。这条逻辑就这么简单，但没有参透这层关系的投资者必然在实践上自行矛盾。
同样长期投资的一个逻辑就是选择长期优秀赚钱的公司，还有一个逻辑就是必然在长期的持股过程中面对波动这个问题，甚至可以说波动是集中持股与长期持股的必然遇到的过程。从这个逻辑模式推导出去，还会有很多看似毫无联系，但内在联系紧密的例子。
例如价值投资意味着什么？意味着集中投资，意味着长期投资，意味着内在价值为王，意味着安全边际，意味着关注企业多过关注市场，意味着聚焦企业经营而非市场，意味着研究企业而非研究市场。
其实从这个逻辑推导出去，我们很多人做的很多事情只要用心想一下就知道都属于投机的范围，如企图获取市场波动的差价，关注市场报价的变化，通过高卖低买等方式来赚钱，我们赚钱的念头寄托于市场而非企业，寄托于博弈而非创造价值，结果就变得很不确定。价值投资很简单，价值投资关注的要点并不多，价值投资也不需要很多的、很深奥的知识，需要的知识简单的逻辑与常识积极清晰坚定的坚持。
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