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20190102转债复盘--降准后,谁涨?怎么买?

20190102转债复盘--降准后,谁涨?怎么买?

作者: 骑驴上东平 | 来源:发表于2020-01-02 19:19 被阅读0次

    1、数据

    A股2020年开门红,上证指数收涨1.15%报3085.2点,深证成指涨1.99%报10638.82点,创业板指涨1.93%报1832.74点,上证50、沪深300双双刷新2018年3月以来新高。两市放量成交7515亿元,较上交易日同期大幅放量超2000亿。

    北向资金全天净流入101.48亿元,刷新11月26日以来新高。北向资金自开通以来累计净流入突破万亿大关,达10036亿元。

    行业方面,传媒板块掀涨停潮,游戏、网红概念相伴大涨;半导体、手机产业链同步上攻,家电、机械等多个板块涨势强劲,格力电器、海螺水泥、三一重工等龙头股齐创新高;券商股冲高回落,消费白马逆势下跌,贵州茅台四季度净利润预计同比下滑,收盘跌逾4%,成交额创历史新高;上海机场、沃森生物等不同程度下跌。

    截至2019年12月31日,上交所融资余额报5590.55亿元,较前一交易日增加1.38亿元;深交所融资余额报4464.49亿元,较前一交易日减少1.09亿元;两市合计10055.04亿元,较前一交易日增加0.29亿元。

    2、感受

    (1) 降准后谁表现好?

    今天的大涨丝毫不出意料。除了本身做多情绪比较多以外,叠加了签署第一阶段和国内降准的消息。

    今天想关注的是在降准后,谁的表现更好。一般而言,降准后都认为有利于金融地产。(其实今天涨幅靠前还是TMT)

    对银行而言是直接的利好。同时,降准后银行可贷规模比例和贷款意愿也会抬升,银行信贷的量和价均有望迎来边际改善。而随着银行流动性的宽松,尽管地产信贷政策不会有所放松,但地产企业融资环境无形中也存在小幅改善。

    对于券商板块而言,随着流动性的改善和市场情绪的提升,股票市场成交量将进一步回暖,两融余额也会抬升,券商多项业务板块均会受益。加上,近期多项资本市场改革也在稳步推进中,券商板块或将继续有不错的表现。

    鉴于转债没有地产标的,那金融标的,到底哪个好呢?是大银行还是小银行?是高价银行还是低价银行呢?

    整体而言,开盘后是股份行好于其他银行,其次是低价银行好于高价银行。收盘则无明显规律。并且不涨跌排名和正股份不一定

    开盘后排序:中信、张行、浦发、光大、无锡、苏银

    收盘时排序:浦发、张行、苏银、光大、中信、无锡

    券商则是长证、浙商、国君(-0.14%)。

    下图是上次降准的表现

    (2) 降准后怎么买?

    债券投资者的角度:买!甚至提前买!

    其实降准这个事情转债投资者早有预期,所以今天利率债反而上行了接近2BP。

    对流动性的把握,是债券投资者的优势。

    其他投资者的角度:当天买!

    得出来这个结论的大前提是大行情不错,任何利好消息都会刺激股市上涨,所以不用担心,集合竞价就可以买入,利用T+0的规则,做一波日内。

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