我之前一直不知道伯克希尔与巴菲特的关系，看了《巴芒演义》才了解。
伯克希尔·哈撒韦是由伯克希尔和哈撒韦这两家纺织公司合并而来，巴菲特因为捡烟蒂而买入这家公司，并持续投入，直至控股。但事后总结，这并不是一项好的投资。
1965年巴菲特买入伯克希尔，到伯克希尔彻底摆脱纺织业务，已经是1985年了，这期间巴菲特深陷在伯克希尔的泥潭里，纺织业是一门难做的生意，虽然伯克希尔的价格很便宜，但巴菲特并没有赚多少，而且从资金的时间成本来看，巴菲特损失巨大。
现在的伯克希尔已经是一家保险公司，巴菲特以860万美元收购了国民赔偿保险公司。这次收购，巴菲特使用的是伯克希尔的资金，巴菲特合伙基金对伯克希尔控股61%，所以其他39%的人是免费搭上了巴菲特的顺风车。如果当时巴菲特使用的是自己的钱或者是合伙基金的钱，那巴菲特都将比现在更为富有。
巴菲特一生的事业，可以概括为: 找到利息低廉的长期资金，然后将其配置在能够产生现金流的高回报企业上。而伯克希尔集团吸收资金的成本长期维持在-2%以下，这代表全体客户将资金交给巴菲特免费使用，还要缴纳2%以上的保管费。这种免费甚至负利率的杠杆，在股神巴菲特手里，创造了巨额的财富。
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