在投资中，我们经常听到市盈率，也就是PE。指的是市值除利润的倍数，通常反映利润是否可以支撑当下的股价，所以人们通常用PE来简单判断某个股票是高估还是低估，但其实这个参考价值非常一般，甚至可以选择性忽略。因为上市公司中每个行业的市盈率差别非常大，就当下来说，例如银行业普遍在10倍上下，白酒行业普遍在40倍上下，而科技行业的少则有100倍左右的，多的甚至有上千倍市盈率。如果用科技行业的市盈率水平看银行业，似乎觉得银行业遍地黄金，存在几十上百倍的增长空间，可事实是否这样我想大家都应该知道是不可能的。
面对这些市盈率指标的时候，我们怎么能更科学合理的判断公司的相对高估或者低估呢。所以今天分享的指标叫PEG，看字母就能猜出它和PE有莫大的关系。它是市盈率相对利润增长的比率。也就是说面对PE的时候，要结合公司未来利润的增速，如果利润的增速和市盈率的比率小于或等于1，则说明当前的市盈率对应的股价不算高估。如果大于1，则要考虑是否高估了。
这也就回到了我一直强调的投资理念之一，先看大环境，再选行业，再选公司。理由是大环境整体向上，选择前景广阔的行业，行业中优秀的公司才有更广阔的利润增速空间，也就是价值投资常说的好赛道。例如传统的生活必需品酱油市场来说，因为中国人口的相对稳定，不可能每人日均酱油摄入量爆发式增长，所以这个行业中的公司类似海天味业的业绩增速相对较慢但也相对稳定，想要利润增速，除非开发差异化产品创造空白市场的需求，例如千禾味业相对海天味业来说推出高端酱油创造高端市场需求的空白处，也就带来了业绩的快速增长。
而近两三年很火的新能源行业，为什么这个行业普遍的市盈率能到100上下，很大原因是因为新能源车在整个汽车市场的占比非常小，目前占比仅有5%左右，还有很大的增长空间，同时随着碳中和的推进，存在着很广阔的业绩增长空间，利润增速大概率可以匹配较高的市盈率，也就不能轻易地说这个行业的股票高估了。
所以投资中，看PE也好，PEG也好，解读指标不存在太高门槛，但是要合理评估某个公司股价是高估还是低估，在考虑利润及利润增速环节中，才是我们需要花很大精力去预测的，而这个环节的预测，也就造成了很多投资人的意见分歧。但其实预测做到模糊的正确即可，切不可吹毛求疵钻牛角尖，未来我们都无法预测，越精确越容易犯错。
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