为什么问这个问题，因为我发现有不纯正的迹象，需要及时反思把自己拉回正确的轨道上来。
金庸的经典武侠《天龙八部》中，乔峰的降龙十八掌加纯正内力打遍天下无敌手，即便虚竹撞大运接收了众多顶尖高手的武学和内力我猜也不一定打得过乔峰，还有鸠摩智这类精通各类绝学的顶尖高手在乔峰面前更加不堪一击。在武侠里，内力要纯正攻击力才强，我想做投资也是一样的，要纯正一点，纯粹一点。
如今世界众多价值投资投资大师也分了很多门派，有代表性的至少有格雷厄姆烟蒂派，巴菲特芒格价值派，邓普顿逆向派，达里奥金融工程派等，具体名字不用纠结，很明显的是这些大师的共同点是都取得了长期可观的回报，但投资风格可能差别巨大，投资的标的也不相同。这就如同少林派，武当派，昆仑派，丐帮都出了高人，最后一路拼杀都站在了华山之颠，殊途同归。
我们作为后辈和学习者，不断地汲取着大师们的精华，从《证券分析》到《滚雪球》，从《怎样选择成长股》到《安全边际》，从《金融炼金术》到《原则》，我们集天下武学于一身，那最终会成为虚竹段誉这样的集大成者还是鸠摩智这样走火入魔呢？
回顾这些年做的交易，既有巴式的自认为伟大的好公司，也有大量的自认为低估的一般公司，更有认为是邓普顿式的抄底，还有小部分不同阶段认为的好的投机机会。今天小结下，才发现自己持有过的公司确实不少，而且持股是很分散的，在降低非系统性风险的同时，也在最近比较好的年份降低了收益率，虽然并不能以收益率作为最后评判的标准，但明显能感觉到自己想抓住的机会太多了，布了渔网，挖了陷阱，种了稻子，养了牛羊，忙得不亦乐乎，到头来却比不上专心种地的。
在选择公司的时候我们要求公司专注，可在我们投资体系里却不自觉地多元化了。
我曾经有段时间停止了对公司的研究，我自己也签名要做基金经理而不是研究员，研究员靠是靠学习能力和勤奋，而基金经理则有相当比例要靠性格和体系。性格是天生的，当然经历非凡的话可以改变（例如破产），体系是把珠子穿起来的能力和思考方式，体系必须稳定，邱国鹭是邱国鹭，冯柳是冯柳，不能一会邱国鹭一会冯柳。那些让你感觉既会上山打猎又会下水捕鱼的高手虽然不敢说他一定会失败，但至少可以说绝大部分人学不会，大部分人觉得自己吸取了高手们的精华最后成为虚竹段誉，没想到却成了鸠摩智走火入魔。
所以说，投资是一场修行，还是要不忘初衷，选择了适合自己的投资之道后一以贯之地坚持。最近几天在看高瓴资本张磊的《价值》一书，翻开书的那一刻，我一直都是带着敬仰与期盼的，不仅因为高瓴辉煌的投资业绩，还因为一众商业巨子和投资大师们的推崇，但是我读到中间一些章节就明显感觉到了张磊对于价值投资的进化以及与巴式价投的不同之处。张磊把价值投资分为几个阶段：一是捡烟蒂式价值投资，二是护城河式价值投资，三是动态护城河式价值投资，四是创造价值式价值投资。张磊已经进化到第四个阶段，他的核心观点是要看企业创造价值的能力，尤其是要重点关注企业的掌舵人的品格与能力，同时要关注所处的环境。我看到这几章的内容，产生一种老巴老矣的感觉，因为传统价值派国外如巴菲特芒格，国内如邱国鹭，基本都是以护城河、现金流为导向，用邱国鹭的话解释是投资要做胜而后求战，而不要战而后求胜，宁愿等看好的企业建立竞争优势后再投资，也不要在格局未定前冒然出手。但是张磊明显布局和认知提前了，当然这种提前并不是盲目的，而是对产业环境的深刻理解，对创始人的深刻理解以及对未来综合预判的基础上进行的。从高瓴早期重赌腾讯、后投资ZOOM、京东、美团、滴滴、摩拜包括当下大量布局医药领域都可以看出来。同时，高瓴不仅出钱，还会出力，出战略，例如撮合腾讯和京东，协助蓝月亮打翻身仗等案例中都可以看出来。
不过，高瓴张磊虽强，业绩也有证明，但是却并不一定适合其他人。就比如考量企业创始人这个关键环节，张磊可以，他对于大部分创始人可以随时约来长谈，而我们不行，那如何深入交流，不深入交流又如何对创始人做出评判呢?所以有些武功虽然厉害，但是可能并不适合你。我们在吸取各大门派高手精华的时候，不能照搬或者强行吃下去，而是应该在充分理解的基础上多加思考，在思考的基础上为我所用。你练了十几年的棍法，不要看到别人的葵花宝典法厉害就动心，你舍得割舍掉自己认为最重要最根本的东西吗？
但不管如何，只要坚持价值，立足长远，把股票当成是投资，各路大师必定有些相通的地方，这些相通的投资公理才是最值得我们学习和坚持的。例如我在《价值》开始章节看了张磊对于长期的表述，感觉他对长期和时间的理解非常的到位，比我以往看到的国内外经典都到位。我看完后思考后算是对长期的理解到了一个新的高度。我也随手写下了精华和感悟：要理解长期一是要理解长期和短期的本质区别，那就是短期偶然性随机性长期后成了必然性和规律性。二是要理解长期和周期之间的关系，周期有长短，长期亦有长短。
反思一下自己的持仓，今年因为一些确定的逻辑买入了自认为当下低估且未来一两年有催化剂的一般企业。这也算是一个短视的行为，因为时间越短，偶然性和随机性越大，同时也会让自己付出大量的只能用于短期的无效积累，得不偿失。本来对投资企业要求是很高的，各方面综合考虑才决定买入，但是走着走着就放松了要求，总感觉眼前有一些随手就能抓住的机会，这是典型的打着价值投资的旗号，喊着找老婆的标准，干着嫖娼的事情。所以接下来也会逐步降低这类公司的持仓比重，除非安全垫和赔率确实不错。
“内在价值”、“市场先生”、“安全边际”是价值投资永不过时的坚实基础，坚持自己正在坚持的被无数大师证明过的价值之路，并与时俱进不断学习、思考，甚至吸取各路大师的精华加以理解融会贯通为我所用，才是正确的道路。投资是场修行，持戒方能禅定，禅定方能精进，精进而得般若智慧，那是终极大智慧，不仅为了盈利，更是找到自我，赢得人生。
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