泡沫形成条件:
极度宽松的流动性
新的产品、概念、商业模式
不成熟的投资者
ZF或明或暗的支持
资产价格上涨的内在驱动力:(投资者的预期和心理)
不断上涨的趋势和预期,推动新的投资者的加入,导致价格持续上涨,最后形成资产泡沫。
启示:
泡沫实际是资产价格围绕价值的大幅波动,流动性、人们的理解与预期是很大的影响因素,极端的事件是泡沫的形成与破灭,而常规的事件就是股票估值的大幅波动,核心原因也是流动性的变化和人们预期的变化,这里的预期既包括对于基本面的理解,对于新产业的理解,也包括对于牛市和熊市预期的变化,上涨和下跌趋势的变化。
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