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NO.42《行为金融学讲义》陆蓉

NO.42《行为金融学讲义》陆蓉

作者: edgar_ | 来源:发表于2020-11-14 17:51 被阅读0次
《行为金融学》

从字面上来看“行为金融学”就是“行为”二字加“金融学”构成,其中“行为”取自心理学中的行为主义。因此,行为金融学是心理学与金融学相交叉的学科。

首先书中也给出了从事金融行业的工作如何选专业的正确方法。从学科分类来说,金融学是二级学科,它的一级学科是应用经济学,而应用经济学的学科基础是数学。所以建议的选专业方向是:本科学基础学科数学,硕士转一级学科应用经济学,博士转二级学科金融学。

其次书中讲解了传统金融学和行为金融学的区别—是否理性。传统金融学认为,人的所有决策都可以用数学的方法计算出来,就像机器人一样精确。而行为金融学认为,人生非理性的,现实生活中的行为往往会偏离那些正确的途径。

我们大部分人还是非理性的,在做事的时候往往会犯“易记性偏差”。所谓的“易记性偏差”指的是普通人在认知的时候喜欢先在自己的记忆库里寻找信息,那些容易被记住的信息更有可能被提取出来,并信以为真。比如当我们被问及“在单词中,R是出现在首字母的概率高,还是出现在第三个字母的概率高?”由于我们脑海里检索首字母比较容易,因此在我们脑海中可能会觉得以R为首字母可能出现的概率会更高一些。但这个答案并不正确,因为按照英语造词规则,辅音字母出现在单词第三个字母的可能性远超首字母。

心理学研究发现,事物的可想象性,新近性,显著性和生动性等因素会影响人的记忆。新近性指的是刚刚发生的事更容易从记忆库里提取出来,从而影响人的决策。比如:刚刚盈利的投资者可能更容易忽视风险,继续买入。而刚刚亏损的投资者则更容易悲观,不敢再碰。想象性指的是新闻媒体的不断报道会加深人们对某件事情的记忆。比如,新闻连续报道飞机失事,你就会觉得飞机不安全,但飞机实际上是世界上最安全的交通工具。显著性和生动性指的是我们往往会对讲课生动或感动过你的老师产生好感,认为他们是好老师,但事情可能恰恰相反。

我们身边影响决策的方式有很多,其中最突出的一种是信息发生的顺序。如果,我们对一个人一见钟情,那么即使发现对方有点问题,自己也能接受。但如果没能发生一见钟情,那么就算后来对方再怎么好,我们也不容易接受。这个现象被称为“首因现象”。当然,信息顺序影响决策还有另一种完全相反的情况,叫做“近因效应”,该效应指的是最后到达的信息被赋予了最大的权重。在现实生活中,首因效应和近因效应都能影响人的决策,因此究竟哪个效应能够起作用,完全要看信息到达的速度和强度。如果首因效应还未对你的决策产生影响,而此时你又收到了一个信息,则很有可能近因效应就会占据主导。

在信息反馈阶段,我们会遇到自我归因,后见之明,认知失调,确认性偏差等认知偏差。所谓的“自我归因”指的是,人们容易把好的结果归因于自己的能力,而把坏的结果归因于他人或客观原因。所谓的“后见之明”指的是,当结果出现以后,人们误以为自己早就知道结果的一种幻觉。所谓的“认知失调”指的是,当事情的结果与预想不一致时,人们会感到一种不协调的痛苦,为了避免这种痛苦,可能会对事实选择视而不见或故意弯曲。所谓的“确认性偏差”指的是人一旦形成某种观念,会从肯定自己的一面寻找证据,而不倾向于从否定自己的一面寻找证据。

我们常常会发现,让一个赌徒放弃赌博是十分困难的。这是因为人们在盈利的时候会产生风险厌恶,于是不愿意冒险,于是选择“落袋为安”;在亏损的时候,人们不喜欢接受确定性的损失,总想搏一把,于是一直在等待。换句话说,人们喜欢确定的东西,不喜欢冒险,而人在损失区域是喜欢冒险的。

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