真正的投资者，应该这么做

真正的投资者，应该这么做

《聪明的投资者》这本书是我第二次读，这本书作者本杰明.格雷厄姆，被称为“华尔街教父”，这本书是证券投资书中最经典的书，每一次读，都有不同的感悟。

一.你是一位真正的投资者吗？

每一个会理财，会投资的人，都会说自己是一位投资者，那么你是一位真正的投资者吗？

格雷厄姆认为，真正的投资者，应该具有良好的企业分析能力和情绪控制能力。

作为一名投资者，在从事证券投资的时候，应该深入分析企业的现状，未来前景，各项基本数据，读财务报表是必不可少的。并且需要足够理智，克服贪婪，能够确保本金的安全，获得适当的回报。

而投机者呢？

投机者，缺乏足够的知识和技能，没有超强控制情绪的能力，受不了市场的诱惑，人云亦云，且经常投入资金超过自己承受范围。

投机者最喜欢的是听小道消息，预测市场。

二.你是哪一类投资者？

书中把投资者分为两类，一类防御型投资者，一类进攻型投资者。

【1】防御型投资者

防御型投资者重视资产安全性，他们希望在不需要过多时间的基础上得到合理回报。简单来说就是在省时省力同时，追求合理的回报。

我们大多数人其实都属于防御型投资者，没有专业的投资知识，没有丰富的投资经验，最重要的没有那么多时间，但是我们想要自己的资金在确保安全的情况下得到合理的回报。

对于投资，作者给出如下建议:

建议进行资产配置，即把股票和债券投资进行组合，股票不少于25％，最多75％，债券不多于75％，最少25％。

对于选股，作者给出如下建议:

1.分散投资，可以选择投资10-30只股票。

2.选择大型企业，保守型企业。

3.选择股息持续发放20年以上的公司。

4.选择市盈率不超过25倍的公司。

我个人认为，防御型投资者可以进行以下两种方式投资。

1.股债组合:

正常情况采用50-50方法，股票债券各一半，特殊情况可以进行重新分配。

对于选择股票，建议选择行业龙头股，市盈率低于同行业的股票，以及在A股分红，股息都不错的股票。

2.指数基金:

巴菲特从来不给人推荐股票，但是多次向人们推荐指数基金。我也很喜欢定投，作为防御型投资者，基金定投完全符合我们的要求，建议定投指数基金。

【2】进攻型投资者

进攻型投资者愿意花大量时间和精力，选择比一般证券更加稳健可靠且回报率高的证券。

作者给出的建议:

1.购买相对不受市场追捧的大公司股票。

2.买进被严重低估的便宜货股票。

3.策略是特殊情况或者“破产债务重组”股票套利。

格雷.厄姆本人很喜欢买便宜货，也有人叫烟蒂股票。

我个人认为，进攻型投资者可以进行以下方式选股。

1.购买实力强，业绩稳定的大公司股票，尤其行业龙头股，在A股，各行各业龙头股很好找到。这种股票的好处是可以一直持有，不用担心一些突发情况。

2.选择一些有潜力的成长股，选择成长股有一定的风险，也需要一定的能力，但是回报会很高。

3.用反向投资的方法，选择人们忽视的，被严重低估的好股票。

值得提醒的是投资要注重个人资金情况，进行合理投资，不要超出自己能力范围。

三.投资者最应该重视的—安全边际

安全边际是投资中最重要的，它可以决定你投资的安全性和未来的收益。

书中说“有了充足的安全边际，就用不着准确预测公司的未来盈利模式，只要安全边际足够大，就足以让投资者假定公司未来盈利不会远远低于过去的平均水平，面对投资世界沧海桑田变幻无常，感觉盈利相当有保证，心里就踏实多了。

用巴菲特的话，安全边际就是用4毛钱的价格去购买价值1元的股票。（又便宜又安全）。

安全边际越大我们得投资越安全，盈利越好，所以每一位投资者，都应该要学会设置安全边际。这就需要我们认真阅读股票财报，了解各项财务指数。

对于所有的投资，安全边际都适合，投资者在进行投资的时候，心里要时刻记住安全边际的重要性。

真正的投资者，应该在股市过于低估时买入，过于高估时卖出，（安全边际太小或者消失卖出），并且能够克服市场情绪对我们的影响，坚持理性投资。