最近在研习李笑来老师的《通往财富自由之路》，关于股票，他讲到定投策略，对于其中的一些观念，个人有一些心得，跟大家分享如下：
年复合增长率——这是什么鬼？
经过百度，现将它的定义公布如下：
年复合增长率是一项投资在特定时期内的年度增长率。其目的是描述一个投资回报率转变成一个较稳定的投资回报所得到的预期值。我们可以认为年复合增长率平滑了回报曲线，不会为短期回报的巨变而迷失。
这个概念并不复杂。举个例子，你在2005年1月1日投资了1万元，而到了2006年1月1日你的资产增长到了1.3万元，到了2007年增长到了1.4万元，而到了2008年1月1日变为1.95万元。
根据计算公式，你这笔投资的年复合增长率为：
1、最后资金除以起始资金：19500/10000=1.95
2、开立方（乘以1/年数的次方，这里即乘以1/3次方）
1.95^(1/3)=1.2493
3、将结果减去1
1.2493-1=0.2493
最终计算获得的CAGR（年复合增长率）为24.93%，从而意味着你三年的投资回报率是24.93%，即将按照年份计算的增长率在时间轴上平坦化。当然，你也看到第一年的增长率为30%。
可以理解为，年增长率是一个短期的概念，从一个产品或产业的发展来看，可能处在成长期或者爆发期而年度结果变化很大，但如果以“复合增长率”衡量，因为这是个长时间基础上的核算，所以更能说明产业或产品增长或变迁的潜力和预期。
自己最近反复研读李老师书中的这么一段话：
所有的投资“功课”都是在投资之前完成——买什么，什么时候买，怎么买，达到什么指标卖，怎么卖......这些都是要在投资之前完成的“功课”，而不是在投资之后再去“补”的作业。
由于我自己对于公司发展还是抱有信心，于是就买了公司的股票，就解决了买什么、什么时候买、怎么买的问题。但对于“达到什么指标卖，怎么卖”一直百思不得其解。同时也感觉自己持续买入，而不卖出，是存在问题的。具体哪里有问题，自己也说不清楚。
我周围人在学习完李笑来老师的《通往财富自由之路》专栏之后，竟然告知我只需要买GAFATA即可，根本就不需要操作，因为是所谓的大盘股。
最简单粗暴的做法就是，购买完之后根本不用管，如果你能长期持有7年以上，你连读财报的必要都没有了。
还给我举了书中的一个例子：
刘元生是万科的传奇股东。1988年，刘元生以360万元人民币拿下360万股万科股票，至今都没有交易。以2016年6月27日万科的市值2696亿元人民币计算，他的万科资产账面财富大约为27亿元人民币——相当于28年前的近750倍！
可是这个例子放在书中的意思是，告诉大家，有一笔用不上的钱是非常重要的。你对于自己的钱能够判多长时间的无期徒刑，是投资的第二大要素。
给我的感觉是，当然刘元生如果不交易，也没有任何问题。因为他可能并不需要这笔钱进行日常开支。
但我投资股票是不能这样的。我投资股票的目的是为了二十年以后为父母的养老或者孩子的出国进行资金储备。
按照李老师的说法：
能让你的投资翻倍的时间，相当于“中期”。
能让你的投资翻倍再翻倍的时间，相当于是“长期”。
我给我自己目标就是最少投资20万元，能够通过长期，挣到80万元即可。
同时，他也给出了一个计算“长期”的公式，叫做“72法则”
X ≌ 72÷年化复合收益率值
如果你的年化复合收益率是10%，那么你需要72÷10（大约7年）的时间让你的投资翻倍；如果你的年化复合收益率是15%，那么你需要72/15（大约5年）的时间让你的投资翻倍。
如果让我卖我的股票的话，我对自己选择股票的水平并不是很有信心，按照巴菲特的说法，选择15%的年化复合收益率，我需要在第5年的时候将我的股票卖出。
可是我在李笑来老师给出的表格也还是发现了端倪。
首先是第一张表格：
定投数据1.jpg
这张表格说的是，如果我在第一年投资1个单位的金额，如果按照10%的年增长率算下来，我的收益是=1+0.1（1*10%）。第二年我的投资额需要变成1.1，在这个基础上增长10%，才能变成1.21。
发现了吗？这张表格的意思是你需要在第一年的时候，将你的收益拿出来，然后二次投资，才能保证自己的收益是1.21。
这跟我们在银行存款类似。例如你在银行第一年的时候存入10000元，到年底，按照10%的利息算（当然，银行是不会有这么高的利息的），你的收益是10000+1000=11000元。如果你不取出来的话，之前所说的收益是你的账面收益，不是现金。你只有在年底取出来之后，才算是落袋为安。
在第二年的时候，你把本金和利息都出来再存入银行，那么第二年年底你的收益就等于11000+11000*10%=11000+1100=12100。
以此类推。
得出的结论就是你需要在购买股票的时候，达到自己的预期之后，需要卖掉，同时将获得收益不能花掉，而是投入二次投资当中。
以上的结论也解决了我的困惑：
如果我每年都要把我的股票卖出的话，那我什么时候卖呢？
答案是达到15%的增长率之后立即卖掉。这是我自己的答案。
然后紧接着，李老师举出了第二个例子，用来证明定投策略的力量。请看第二张表格：（假设每年都追加1个单位的投资金额）
定投数据2.jpg
能力不足，可以用策略来弥补。
这句话的意思是如果对于自己选到高复合增长率的股票没有信心的话，通过策略的形式是可以弥补不足的。
正确的策略，力量是非常大的。对比两张表格，同样是10%的年化收益率，在第一张表格里，要等到19年才能达到6.12，而在第二张表格里，第四年就能达到6.11。
我知道你在想什么:
在第二张表格里，我的投入总计是5个单位啊！
关键在于，那多出来的4个单位（5-1=4）分明是你贯彻执行策略的结果。
到了这里，有一个关于投资的“秘密”终于“浮出水面”，你“不得不”也“肯定”看到了：
投资的重要秘密之一在于：你最好有除了投资以外的稳定收入来源。
其实这句话比较晦涩难懂的。我第一次读到这句话的时候，把它理解成：
千万不要动你股票里面的钱，要给它判个无期徒刑。
其实这句话真实的意思是：
你要用你投资以外的稳定的收入不断增加自己的投资。
必须给你的股票进行定期定额投资！
必须给你的股票进行定期定额投资！
必须给你的股票进行定期定额投资！
定投策略的关键，不是“定期”，不是“定额”，甚至不是“长期坚持定投策略”。
关键在于：
在开始之前，你通过深入的研究得到了相当确定的结论：这是一家成长性极强的公司。因为——
你的收益=公司成长性*定投策略效用
只有对成长性极强的公司采用定投策略，才是不仅有异议，而且是具有“倍增效应”的做法。更为关键的是，如果这一步做对了，那后面就太省事了——你甚至不用考虑“退出策略”，因为退出策略很简单：
只要公司还在成长，就没有必要太大的退出（或者，没有必要退出全部）
没有必要退出全部，那就是卖出多少的精髓了！又是一个令人深思的问题！
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