银行

1、现代货币的背后是“国家信用”

法定货币，也就是国家赋予某个银行（比如中央银行）的一种特许权利而发行的，它背后的关键是国家信用

布雷顿森林会议后，美元成为国际计价结算的储备货币，变成了国际货币体系的中心

2、国家和银行一起，重塑了货币概念

货币的发行，其背后的国家信用才是核心和关键

像比特币这样去中心化的货币，要取代各国央行发行的法定货币，还是路漫漫其修远兮

3、存款准备金制度的货币扩张机制

降准就是降低存款准备金率，也就是央行给经济放水，市场上钱多了，投资机会也变多了。而提高意味着收缩

4、影响货币扩张的几个现实因素

银行放贷意愿和社会现金的持有量都会影响到货币信用扩张的效果

5、加息和降息

基准利率就是一个市场上利率水平的风向标，各个金融机构，都根据这个标准来确定自己的贷款和存款利率

加息是可以调节经济过热的，但是过头了就会导致“水”太少，引起经济的严重旱灾

降息是可以刺激经济的，但是稍不留神，也可以让大水漫灌，资产泡沫横飞

6、银行躺着赚钱的秘密：资金规模、期限和风险转换

2016银行净利润1.6万亿：3/4存贷差，另外1/4投资收益（低风险国债）、通道业务费用（和其他金融机构合作赚取的佣金）

7、2013年后中国银行业的新业态就是“严重分化”

2012到2013之后，国家开始推行利率市场化，把存款利率的管制放开了

严重分化：

吸收存款能力强、金融创新能力强的银行就活得特别滋润

而小型地方银行、信用社濒临破产

以及外部竞争压力（货币基金），阿里网商银行、腾讯微众银行

8、货币基金历史背景

美国货基：1978～1999，美国货基从1%上升到63%，一大半的美国百姓买了货基，也叫“金融脱媒”。货基使投行实现了绕开监管，集资的功能，同时百姓也获利，双赢局面。倒逼国会废除Q条例，银行实施利率市场化，是美国金融自由化的一个标志性事件

中国货基的产生和美国很类似。中国2013年，余额宝（存款平均利率收益3%）是银行活期0.3%的10倍以上

货基的利率上下浮动，是跟随银行市场利率在波动。如：2013年钱荒，银行间隔夜拆借的利率就很高，同年6月平均6.7%，所以这一年货基平均利率4.87%，余额宝最高的时候突破过7%的利率

9、影子银行（警惕银行非保本理财产品）

信托、基金这些机构通过银行募集资金，把这些钱投到当时利润最高的行业和市场上去，绕开监管，这些业务就是影子银行

2012年开始，市场上有各种银行理财产品违约事件，华夏银行的“中鼎财富”系列、平安银行的“聚金宝”、交通银行的“得利宝”，都分别出现了违约事件。银行收取1%到2%的通道费用，但项目失败，银行是不负有保本责任的

判断“非保本理财产品可靠性”的四个基本准则

第一点，不能轻信某家银行，而要研究产品说明书，注意这个产品的投向（比如投往现金贷、消费贷、小额贷的，在目前大背景下要非常谨慎）

第二点，注意是不是银行“代销”，代销意味着银行是中介角色，根本不知道产品的投向，信息不对称太大，不建议投资

第三点，注意募资方的信息，看具体的经营业绩细节，对产品本身做一些研究和了解

第四点，对“过高的利率”有一个判断，比如目前半年期基准贷款利率4.35%，五年期是4.9%，那么上浮10%、20%是正常范畴，尤其是信誉较好的银行，5%的银行不算高。另P2P、现金贷目前风险比想象要高

10、如何挑选最具投资价值的货币基金

挑选货基 原则1，安全性与流动性原则—挑选散户比例高（60%）的货基

原则2，收益率原则—挑选规模适中（规模在100亿到1000亿）的货基

申购赎回 窍门1，一般来说货基是T+1赎回的，如果对流动性要求特别高，就避开T+2或T+3的基金

窍门2，基金交易是按工作日来计算的，所以周五不买入，周四不赎回（周二买入，周一赎回）

窍门3，货基的投资方向是一个短期的货币工具，一般来说月末、季末、年中和年底的时候，市场上的资金相对比较紧张，在这些时间点上申购基金，收益率相对较高