第一章 投资与投机：聪明投资者的预期收益
两者之间的差别：投资操作是深入分析为基础，确保本金安全，并获得适当的回报；不满足这些操作的就是投机。
任何抢购所谓“热门”股票或者有类似行为的人是在投机，或者是在赌博。
当指数上涨的幅度高于公司利润和红利的时候，很大程度上是由于投资者态度的转变，而非公司内的价值提升，人们几乎无法对价格变化作出可靠的预测。
投资者不能期望通过任何“热门”而获得优于平均水平的收益。从长远看，这无疑会产生相反的结果。
为何股票交易并不是经过彻底分析，就能保证本金的安全并获得满意回报的操作，原因如下：
首先，人总是会犯错误。
其次，人的能力有限。
由此可以得出结论，要想持续并合理的优于平均业绩，投资者必须遵循一下两种策略：1）具有内在稳健型和成功希望的策略；2）在华尔街并不流行的策略。
要想买入一支收到忽略因而被低估的股票赚钱，通常需要长期的等待和忍耐。
第二章至第五章
股票不可能在任何时候都能战胜通货膨胀，包括债券。黄金在防止贬值方面几乎完全失败。在介入该领域之前，首先要确定是熟悉该领域的。
公众对股票已经毫无兴趣的时候，有可能会成为牛市的开启。试图判断价格极其困难。
一条重要的原则：不要借钱投资。
防御性投资者的投资组合策略建议股票和债券的比例达到1:1动态平衡，动态调整，始终保持该比例。
投资者的目标收益由他们乐于并且能够为其投资付出的智慧决定的，而不仅仅是所能承担的风险。
普通股投资规则：1、限制持股数量。2、每家公司都是大公司，优质蓝筹股，财务稳健。3、历史上多次派发股息的公司。4、市盈率低于25。
年轻人及早开始自己的投资教育和实践是有利的。
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