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《赢得输家的游戏》的作者是查尔斯.埃利斯，被美国《财经》杂志誉为“华尔街最聪明的人”，在耶鲁基金会也工作过十多年。
而这本书已经是第6版了，曾被管理大师彼得德鲁克称为迄今为止关于投资策略和投资管理的最佳作品。
被另一部经典《漫步华尔街》的作者伯顿马尔基尔称为个人投资者和机构投资者的必读经典。
这篇文章谈谈书中对我最有启发的三点。
一、赢家游戏和输家游戏
最有启发的就是赢家游戏和输家游戏这两个概念。
经过半个多世纪的发展，美国股市场已经从一个赢家游戏变成了一个输家游戏。
什么叫赢家游戏呢？就是人们靠着积极管理，多做一些事情就能获得超过大盘的收益。
而什么是输家游戏？就比如NBA总决赛，在那个级别上，已经非常了解对方能做什么，自己的球队的优势是什么，所以要做的就是就是不要犯错，所以防守是更为重要的事情，甚至是通过防守让对方犯错。
输家游戏，人们不应该想着如何赢，而是如果不输。
在20世纪50年代和60年代，个人投资者交易占市场总量的90%。现在，纽交所超过95%的交易都由专业投资者操作。实际上，有75%的“公开交易”都来自前100家最大、最活跃的投资机构，50%的交易来自前50家专业投资机构。P127
现在的美国市场就是这样，95%的交易是由专业机构完成的，这些专业机构整天研究的就是如何找到别人的错误。
在这种环境下，想要持续的击败市场的难度可想而知。
那现在的中国是什么情况呢？
我在为什么我还要定投主动型基金一文中引用了上交所的数据：2017年上交所个人投资者的交易占比是82%。
所以现在中国股市的市场环境大概和50年前的美国一样，还是个赢家游戏。所以中国机构投资者通常还能跑赢大盘。
二、风险
宽泛的说，市场上有两大类风险。一类是投资风险，另一类是投资者风险。P43
我收获的第二点是作者把各式各样的风险抽象成投资风险和投资者风险这两类。
投资风险是收益的来源。所以我们对市场风险束手无策，因为正是因为市场风险的存在，我们才能获得该风险下应该获得的收益。如果你觉得风险太高，只能把仓位减少，减少到你能承受的位置。
投资者风险是我们拿不到投资收益最重要的原因，也是我们更容易忽视的一点。
行为金融学上有一大把的例子，说明人们经常会犯哪些错误，而造成收益的损失。
长期来看，投资者遭受损失的一种典型情况是，在市场形势非常糟糕的时候，恐慌地清仓出局。他们会正好错过股票出乎意料大涨的好日子。其中的教训不言而喻：“闪电来袭的一刻”，你一定要站在那里。《赢得输家的游戏》P23
书中还提到另外一种，就是过度恐慌，把难得的低成本建仓机会浪费掉。
三、投资计划
你应该明确长线投资方案并把它记录下来，以便在市场先生制造短期破坏、长线投资方案突然遭受严重质疑时，能继续坚守阵营。P102
收获的第三点就是要把投资计划写下来。这一点是我之前没考虑过的，虽然我有配置不同的资产，但是从来没统计过具体的比例。
事实上，最重要的是做出你的长期资产配置决定：多少投到股市，多少用于购置房地产、债券，保留多少现金。P28
现在我的配置情况：75%股市，25%数字货币。股市: 中证500-40%，沪深300-20%，主动基金-30%，中证红利指数-10%。数字货币：BTC-50%，ETH-20%, EOS-20%, XIN-10%。
检验投资方案的几个简单标准P108：
- 投资方案的设计是否基于现实？是否符合长期投资的真正需要和目标？
- 投资方案是否被清晰、明确地写下来，只要能力足够，连陌生人都能遵循你的真正意愿，管理 这个投资组合？
- 如果像过去50年(包括2008年)一样，经历着最困难的市场时期，你能坚持这些方案吗？
- 如果执行这些方案，是否能实现你的长期目标？
现在的资产配置还有许多优化点，比如需要增加其它国家和地区的指数基金，前段时间美股大跌时也买了一点，但没想到这么快就涨回去了，于是都清仓了。
由于现在资产比较少，完全能承受市场跌50%以上的风险，所以目前配置比较激进，没有加入债券。
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